紐約聯準銀行總裁威廉斯 (John Williams) 週五 (21 日) 表示，聯準會(Fed) 仍有空間在近期調整政策利率，使利率區間更接近中性水準，市場隨後迅速調整預期，12 月降息機率由前一日的 30% 大幅跳升至逾 70%，令原本認為今年降息無望的投資人措手不及。

不過，多家機構認為，12 月是否降息仍未定案。

加拿大豐業銀行 (Scotiabank) 依據近期官員談話進行的投票評估顯示，若現在進行決策，可能出現 8 票支持降息 1 碼、1 票支持降息 2 碼，以及 2 票反對降息的分裂局面。

Jefferies 同樣認為票數將略微傾向降息，但僅以微弱多數佔上風，甚至可能出現罕見的 7 票比 5 票的接近結果。

分歧反映聯準會內部對當前經濟的不同判斷。

支持降息的官員認為勞動市場走弱，需及時行動以防經濟下行風險。聯準會理事鮑曼 10 月 14 日稱，預期今年還會有兩次降息 (即 10 月底與 12 月例會各降息 1 碼)，她認為美國勞動市場出現脆弱跡象、且通膨影響較預期小，支持盡快降息。

理事華勒 (Christopher Waller) 近日公開支持 12 月再降息 1 碼，稱這是必要的「風險管理」措施，並強調不能因通膨高於 2% 的歷史包袱而機械式拒絕降息。

華勒警告勞動市場急速放緩、就業增長接近停滯，認為在數據未見明確改善前，保險性降息仍具必要性。

反對者則指出通膨回落動能停滯，距離聯準會 2% 目標仍有差距，並將關稅帶來的就業壓力視為暫時性因素。

克利夫蘭聯準銀行總裁哈曼克 (Beth Hammack) 警告，過早降息可能延長高通膨期間，亦可能激起金融市場風險。

芝加哥聯邦準備銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee) 對再次降息感到不安，因通膨持續偏高且近期數據不明朗。

波士頓聯準銀行總裁柯林斯 (Susan Collins) 曾警告激進降息可能提升通膨風險，強調需慎重。

近期公布的延後版 9 月非農就業報告顯示就業增長溫和、招聘不均，難以撼動官員既有立場。加拿大豐業銀行指出，由於 11 月非農與消費者物價指數 (CPI) 數據要在 12 月會議後才公布，聯準會決策時可能面臨資訊不足的情況。

Jefferies 則認為，從聯準會 10 月會議紀錄可見，儘管理事對 12 月降息仍存有疑慮，但逐漸形成一個認知，即政策利率已接近，但尚未達到中性水準，因此保留進一步調整空間。

整體來看，若目前就投票，市場分析預期降息仍可能以些微票數通過，但聯準會內部立場分歧加深，凸顯政策轉向的共識依舊脆弱。