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分析師:無論輝達財報好壞 美股漲勢可能因此終結

鉅亨網新聞中心
分析師:無論輝達財報好壞 美股漲勢可能因此終結(圖:shutterstock)
分析師:無論輝達財報好壞 美股漲勢可能因此終結(圖:shutterstock)

隨著美股看漲期權的需求飆升至多年以來最高,一些分析師將目光投向了輝達 (NVDA-US) 周三的財報,並警告稱,無論財報好壞,美股的漲勢可能因此結束。

在輝達公布財報前,美股的 AI 熱潮持續發酵,投資者押注高風險看漲期權,使需求飆升至多年以來的最高。

輝達是這波美股漲勢的重心,但許多其他股票也隨之上漲。對此,SpotGamma 創辦人 Brent Kochuba 認為,下周大盤可能會與輝達一起下跌,因為在這家晶片製造商公布財報後,與一系列美國主要公司相關的看漲期權可能會下跌。

Kochuba 解釋說,一旦輝達發布完財報,整個選擇權市場的隱含波動率可能會下降,並引發市場的反應。

典型的反應是,隨著隱含波動率下降,選擇權會變得更便宜,同時允許出售選擇權的做市商拋售他們累積的一些股票,以對沖部位。

Kochuba 表示,在 Nvidia 周三發布報告後,「任何看漲期權偏差較大的公司,都可能會感受到更大的拋售壓力」。

事實上,不僅輝達,許多其他科技公司也出現了極端的看漲期權偏差,特別是 Advanced Micro Devices Inc. (AMD-US) 和 Arm Holdings (ARM-US) 等半導體公司,以及微軟公司 (MSFT-US) 等其他大型科技巨頭。

FactSet 數據顯示,標普 500 指數相對於全年預期收益的比率,最近突破 20,是自 2022 年初以來首次,高於其五年和十年平均水準。納斯達克 100 指數的遠期本益比甚至更高,上周五超過 26。

這代表著美股整體的動態本益比增速有所放緩,美股的漲勢已經超越了盈利的增長 ,對市場「過熱」的擔憂增加。

長期獨立股票市場分析師兼 Mott Capital 創辦人 Michael Kramer 就評論稱,當前股票並不是以盈利動能進行交易。而是以倍數擴張為基礎進行交易。

eToro 的投資分析師 Bret Kenwell 認為,輝達因盈利門檻高而更難實現持續盈利。他指出,美股這波漲勢的速度其實是不可持續的,就輝達這樣的公司而言,它爲盈利設置了一個相當高的門檻,但何時動能消退,才是最難把握的部分。

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