Meta(META-US)旗下個人AI助理Muse迅速竄紅，讓AI代理市場的領先地位再度易主。不過，華爾街投資人士認為，與其押注哪家公司最終勝出，晶片與基礎建設仍是參與這場競賽更直接的方式：無論誰領先，AI代理普及都將帶動運算、記憶體與能源需求。

據《彭博》周四(8日)報導，AI代理能處理訂位、管理財務等多步驟任務，所需運算能力高於上一代以聊天機器人為主的AI工具。這讓投資人即使難以判斷哪款產品能長期稱霸，仍看好支撐服務運作的硬體需求。

AI代理龍頭輪流當 基礎建設需求持續擴大

Meta上月推出Muse後，迅速累積大量下載與好評，帶動股價9月大漲27%，創近四年最佳單月表現。OpenAI隨後推出Dots，加入Alphabet(GOOGL-US)旗下Gemini Spark等產品的競爭行列。

但市場風向轉變極快。Meta上半年才因投入數百億美元發展AI、成果卻不明顯而承壓，如今已成市場焦點；Alphabet則從年初被視為AI領先者，轉為近期遭到更多檢視。

持有Meta股票的Tema ETFs投資策略主管納迪尼(Paisley Nardini)形容，領先地位就像燙手山芋般不斷易手，市場甚至已有人開玩笑說，再過幾周可能就會忘記Muse，轉而追逐其他產品。

Lear Investment Management投資長李爾(Rick Lear)因此將投資重心放在輝達(NVDA-US)、美光(MU-US)及能源業者Williams(WMB-US)等公司。他認為，只要AI代理普及，就需要更多晶片、記憶體、電力與基礎建設，不論哪家公司領先，這項需求都不會改變。

晶片股領漲市場 獲利預估持續上修

AI基礎建設已是今年美股主要上漲動力。標普500指數漲幅前十大成分股中，有九檔與此題材相關；費城半導體指數今年更大漲84%，受惠個股包括美光、邁威爾(MRVL-US)、英特爾(INTC-US)與超微(AMD-US)。

看好硬體需求的觀點也反映在企業獲利預估上。彭博行業研究預期，AI基礎建設產業2027年淨利將成長63%、營收增加54%，高於7月底預估的淨利成長不到48%、營收增加32%。2028年預估也持續上修，顯示華爾街認為這波需求可延續多年。

花旗(C-US)分析師馬利克(Atif Malik)指出，AI代理持續演進，可望同時帶動處理器、記憶體與網路晶片需求。他在10月6日報告中估計，CPU潛在市場規模至2030年的年複合成長率將達60%。

納迪尼認為，現在猜誰會成為AI代理最大贏家，猶如擲硬幣；相較之下，基礎建設的受惠邏輯更明確。Meta不會永遠領先，但晶片需求將持續存在。