在ChatGPT問世前一年，老虎環球(Tiger Global)便押注OpenAI，如今這筆早期投資有望帶來50億美元帳面獲利，成為該公司成立25年來最成功的投資之一，也為這家曾遭科技股重挫打擊的投資機構扳回一城。

據《彭博》周四(8日)報導，OpenAI正洽談以1.4兆美元估值募資300億美元。知情人士透露，若以此估值計算，老虎環球持股的潛在獲利可達50億美元，但仍屬尚未實現的帳面收益。

ChatGPT問世前搶先布局 早期押注推升基金表現

2021年，OpenAI共同創辦人暨執行長阿特曼致電老虎環球創辦人柯爾曼(Chase Coleman)，邀請他以157億美元估值，成為少數投資OpenAI的機構投資人之一。當時距離ChatGPT公開推出還有一年，多數大型投資人尚未察覺其潛力。

老虎環球當年同意投入1.5億美元，之後多次加碼，並成為首家投資OpenAI的避險基金。隨著ChatGPT於2022年爆紅並掀起AI軍備競賽，這筆提前布局的投資開始展現成果。

知情人士指出，OpenAI投資已帶動老虎環球旗下避險基金，以及同時投資上市與未上市公司的基金，今年前九個月分別上漲9.4%與19.3%。

OpenAI也是老虎環球最新一期創投基金的最大持股之一。截至6月30日，該基金未扣費用的內部報酬率(IRR)達65%，扣除費用後為44%。這些數字反映整體基金表現，並非單筆OpenAI投資報酬率。

不過，老虎環球仍須等到OpenAI首次公開發行(IPO)，才能完全出脫持股、實現收益，而阿特曼已將上市時程延至至少明年。老虎環球與OpenAI均不予置評。

科技股重挫後調整策略 聚焦規模較小的集中投資

這筆投資對老虎環球具有重振旗鼓的意義。2022年，利率攀升重創新創企業，科技股大跌與創投資產估值下修，使其管理資產由1,000億美元驟降至500億美元。

旗下多檔基金虧損引發高層改組，也促使公司回歸規模較小、持股更集中的投資策略，由柯爾曼加強掌管流動性較低的投資。目前公司管理資產約600億美元。

柯爾曼也更直接參與最新創投基金Private Investment Partners 16的管理。該基金規模27億美元，為約十年來最小，除OpenAI外，也投資Anthropic、自駕車公司Waymo與AI新創Temporal Technologies。

OpenAI如今可望躋身老虎環球歷來最成功的投資之列。該公司2010年投資京東(JD-US)(09618-HK)，曾獲利逾65億美元；2009年押注Flipkart，則帶來35億美元收益。相較之下，OpenAI的50億美元潛在獲利雖相當可觀，最終成果仍待實際退出時驗證。