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【富達投信】通膨放緩且經濟維持強韌,多數風險性資產走揚

富達投信

重點摘要

上週各地公布的經濟數據強化市場對經濟軟著陸的預習。美國上修第二季 GDP 成長率,且數據顯示消費者在勞動市場降溫的情況下,依然展現韌性。除此,美國與歐元區通膨均有所放緩,市場期待後續央行執行降息措施。市場預期聯準會於今年底前降息 4 碼,多數風險性資產走揚,美國十年期公債殖利率升至 3.91%。展望後市,後續市場將持續關注美國勞動市場與消費力道,而美國大選恐再添市場變數。然而,若觀察兩黨共同施政方向,如貿易保護與美國製造,我們看好運輸與工業自動化等產業可望受惠政府支持。

經濟焦點:美國 7 月核心 PCE 年增率持平,強化通膨放緩的信心與降息預期

7 月份,美國通膨數據持續放緩,強化市場對下個月開始降息的預期。核心 PCE 通膨(扣除能源及食物)年增 2.6%,與前月相同,且低於市場預期的 2.7%。服務性通膨一向較具黏滯性,但近期走勢表明,物價壓力確實正逐步降低。

隨著物價壓力減輕,聯準會官員暗示,未來將同步關注就業前景,由於消費者支出的預期容易受到勞動市場發展所影響,8 月就業數據成為市場焦點。根據利率期貨市場,投資人預期聯準會 9 月份會議調降 1 碼,且有望在今年底前調降 4 碼。

市場焦點:財報季收官,輝達成長前景成焦點

隨著財報季進入尾聲,市場關注美國科技巨頭基本面動向。上週 AI 晶片大廠輝達公布最新財報,雖然業績優於市場預期,但旗下 Blackwell 晶片量產延後以及財測未如過去幾次驚艷投資人。市場重新評估成長前景,輝達股價迅速修正。

觀察整體美股財報表現,79% 標普 500 成分股獲利優於預期,整體獲利成長 13%,為過去兩年以來漲幅最高季度。另一方面,市場預估 2024 全年獲利將達雙位數成長,年增 10.4%,由資訊科技、通訊服務與非必需消費等產業帶動。

富達觀點:從基本面分析美國大選,關注兩黨共同政策方向

■ 選情走勢:美國大選結果仍在未定之天,然而近期看到民主黨成功收復失土。民主黨在辯論會後臨陣換將,由賀錦麗出任候選人,搖擺州選情有所變化,兩黨回復勢均力敵的局面,實際大選結果仍充滿變數。

■ 關注兩黨共同目標:儘管美國大選選情膠著,投資人不妨專注於不受選舉結果影響的政策方向。富達美國股票團隊表示,新政府仍將維持貿易保護、美國製造與財政撙節等面向。在經濟發展上,選舉之後可能會出現一段預算緊縮期,恐對明年經濟成長預期帶來壓力,而在產業方面,未來政府對美國製造業的支持,運輸與工業自動化產業可望受惠。

相關基金:
富達基金-全球科技基金
摩根基金 - 美國科技基金 - JPM 美國科技
駿利亨德森資產管理基金 - 駿利亨德森環球科技創新基金

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本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的。投資人應注意投資必有因利率及匯率變動、市場走向、經濟及政治因素而產生之投資風險。當基金投資於外幣計算之證券,以台幣為基礎之投資人便承受匯率風險。富達並不針對個人狀況提供投資建議,投資人應審慎考量本身之投資風險,自行作投資判斷,並應就投資結果自負其責。
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非投資等級債券基金適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人; 投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損,投資人應審慎評估。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。
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月配息型、A/Y 股穩定月配息、A/Y/B 股【F1 穩定月配息】、A 股 H 月配息澳幣避險、Y 股 H 月配息澳幣 (澳幣 / 美元避險) 及 A/B 股 C 月配息之配息可能由基金的收益或本金或收益平準金中支付。任何涉及由本金或收益平準金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。其主旨是,只有在維持穩定配息時,基金的股息才會由本金部份支出。但請注意每股股息並非固定不變。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率; 基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。月配息型、A/Y/B 股【F1 穩定月配息】、A 股 H 月配息澳幣避險、Y 股 H 月配息澳幣 (澳幣 / 美元避險) 及 A/B 股 C 月配息進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金近 12 個月內由本金支付配息之相關資料,請至富達投資服務網 http://www.fidelity.com.tw 查詢。A 股 C 月配息僅適合瞭解與接受以下說明的投資人:本金支付的股息代表原始投入本金的報酬或部分金額退還,或原始投資產生的任何資本利得。配息可能導致基金每股資產淨值,以及可供未來投資使用的基金本金立即減少。本金成長幅度可能縮減,高配息不代表投資人總投資的正報酬或高報酬。投資遞延手續費 N 類型各計價幣別受益權單位之受益人,其手續費之收取將於買回時支付,且該費用將依持有期間而有所不同,投資未達(含)1、2、3 年,遞延手續費率分別為 3%、2%、1%,滿 3 年後即零遞延手續費,其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同,亦不加計分銷費用,請詳閱基金公開說明書。投資 B 相關級別基金不收申購手續費,但如提前贖回投資人須支付遞延手續費,並從贖回款項中扣除。「手續費」雖可遞延收取,惟每年仍需支付 1% 的分銷費,可能造成實際負擔費用增加。該手續費依原始投資成本與贖回時市價取兩者較低來計算。基金遞延手續費率:0-1 年 3%,1-2 年 2%,2-3 年 1%,3 年以上 0%。分銷費已反映於每日基金淨資產價值,以每年基金淨資產價值之 1% 計算。並請詳基金公開說明書。
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