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美股最新財報季將考驗市場漲勢廣度

鉅亨網編譯張祖仁
美股最新財報季將考驗市場漲勢廣度。(圖:REUTERS/TPG)
美股最新財報季將考驗市場漲勢廣度。(圖:REUTERS/TPG)

隨著投資人了解其他公司獲利成長是否開始趕上科技相關龍頭企業,美股漲勢將擴大到輝達 (NVDA-US) 等大型企業之外的希望將在未來幾周內受到考驗。

2024 年至今,在少數受益於新興人工智慧 (AI) 技術的大型股推動下,標普 500 指數已上漲 16%。美國銀行全球研究策略師表示,上半年標普 500 指數中只有 24% 的股票跑贏該指數,這是自 1986 年以來第三窄的半年時期。

與此同時,同權標普 500 指數今年來僅上漲 4% 左右。截至周二 (2 日),標普 500 指數成分股中有約 40% 全年下跌。

摩根大通 (JPM-US) 和花旗集團 (C-US) 等主要銀行將在 7 月 12 日公布第 2 季財報。投資人將密切觀察其他股票是否能趕上「七巨頭」,其中許多個股都在由 2022 年的困境中反彈。

投資人普遍認為窄幅上漲更為脆弱,因為只要少數大型股的疲軟,就可能會導致股指下跌,但有些人預期下半年漲幅會擴大。

由於許多投資人預計經濟將實現軟著陸,預計更多企業的獲利將有所改善,這可能會推動股票交易價格比市場領導者更溫和。

B Riley Wealth 首席市場策略師霍根 (Art Hogan) 表示:「如果要尋找催化劑,讓更多個股參與今年的漲勢,第 2 季財報季很可能就是開端。」

他表示,標普 500 指數的預期本益比約為 21 倍,但如果排除市值排名前 10 大股票,該指數其餘股票的平均本益比將降至 16.5 倍。

涵蓋「七巨頭」的資訊科技和通訊服務類股是今年標普 500 指數 11 個類股中跑贏大盤指數的兩個類股,更進一步證明了市場廣度不足的跡象。

LSEG 資深研究分析師迪倫 (Tajinder Dhillon) 表示,第 1 季「七巨頭」成分股的獲利年增 51.8%,而標普 500 指數其他公司的獲利成長率為 1.3%。

LSEG 指出,預計這個差距將會縮小,第 2 季「七巨頭」的獲利預測將同比成長 29.7%,該指數其他公司的盈利將成長 7.2%。

富國銀行投資研究所 (WFII) 全球股票策略師哈佛蘭 (Chris Haverland) 在最新報告中表示:「我們認為獲利能力的更大平衡,可能會導致未來幾季更廣泛的市場參與。」

WFII 建議投資人獲利了結技術和通訊服務領域,以善用能源、醫療保健、工業和材料領域的疲軟。

今年稍後,「七巨頭」的獲利優勢預計將進一步縮小。預計該集團第 3 季​​獲利年增 17.4%,第 4 季獲利年增 18.3%。相較之下,第 3 季其他指數獲利成長 6.8%,第 4 季成長 13.9%。

北方信託財富管理公司投資長尼克森表示:「預計到 2024 年,標普指數的幾乎所有類股都將參與獲利成長。

但並非所有人都相信其他群體能夠迎頭趕上,因為 AI 仍然是主要焦點。Dakota Wealth Management 資深投資組合經理人帕夫利克 (Robert Pavlik) 表示,由於消費者支出疲軟、通貨膨脹和其他令人擔憂的經濟指標,他對獲利成長能否達到預期表示懷疑。

不過,未來幾天,投資人可以更清楚地了解經濟的健康狀況以及聯準會何時開始降息,這也可能引發更全面的市場上漲。聯準會主席鮑爾將於下周二 (9 日) 在國會作證,而周四 (11 日) 發布的消費者物價指數則為通膨提供了重要依據。

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