文．陳春霖

再過兩週就要送走 2023 年，迎接 2024 年的到來，投資朋友在過去一年是獲利還是虧損暫且拋諸腦後，來年調整好投資策略才是王道，歸納近日外資與本土投資界的一致看法，AI 將掀起不僅科技轉移換機潮，更可能延伸至智慧家庭與城市、智慧醫療與電動自駕汽車等產業，估台股上市櫃公司整體獲利年增長 20%，大盤指數有上看萬九之機會，理周投研部更指出，最好的投資策略就是將資金分短中長線挑股布局，可穩保操作獲利。

主計處樂觀預估明年 GDP  恢復 10 年平均成長幅度 3.23%

先從宏觀的全球經濟走勢來看，悲觀者認為 2024 年將面臨高油價、高利率與高成本三高的挑戰，企業面臨貨幣緊縮與消費意願降低，對企業獲利帶來很大壓力。樂觀者則指出，為壓抑通膨美國政府採取升息貨幣緊縮措施，但也怕影響經濟發展同時祭出 8,140 億美元現金補貼，這些補助估對生產毛額 (GDP) 有二個百分點貢獻，估 GDP 會有 0.6% 至 0.8% 成長，因此美國經濟會是軟著陸。而中國大陸雖爆發地產企業財務危機，但對台廠影響較大的手機與電動車卻持續銷售創佳績，也因此認為台灣 2023 年 GDP 雖無法保 2，但主計處樂觀預估 2024 年 GDP 會恢復 10 年平均成長幅度 3.23%。

主計處的樂觀並非無所本，台灣以出口經濟為導向，科技產業又為主要骨幹，科技產業在疫情期間飽受末端消費疲軟所苦，經過一年至一年半的庫存調整已見成效，2024 年將開始庫存回補效應，讓台廠科技業獲利重回循環性成長。

PC/NB 與手機新技術換機潮 可激勵加權指數平均漲幅 34%

此外，AI 產業趨勢的確立不容置疑，AI 伺服器滲透率將從 2023 年的 5% 提升至 2024 年的 14% 與 2025 年的 22%，台廠從半導體先進封裝、記憶體、載板、測試傳輸介面至周邊零組件滑軌等，規格需求倍增，且將擴及邊緣運算，預估 2024、2025 連續兩年整體 PC 與手機會有 6% 與 10% 的增長。

尤其根據歷年數據顯示，PC/NB 與手機有大變革新技術帶動的換機潮，會同時激勵台股大盤指數平均漲幅達 34%，加上 2024 年第三季巴黎奧運登場，台廠從 2023 年 11 月整體上市櫃營收達 3.5 兆元、年增 3.6% 可看出端倪。

其次在資金動能方面，雖然美債殖利率達 5%，高於台股現金殖利率 3%，不過，過去數據在美債殖利率觸頂後，美央行開始降息前，外資回補台股動作會相當積極，近日更傳出美就業市場強勁，估 2024 年美央行就會採取降息措施。而本土資金除壽險資金減少 3 兆元部份投入股市外，指數站上萬七大戶主力人氣不散，因此 2024 年台股高點不是萬九就是上看二萬點。

圖片來源：Pixabay

來源：《理財周刊》1216 期

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