自今年年初以來，銅市場一直吸引了很多投資人的關注，銅價也一路攀高，於本周來到近 10 年的高點。不過，有分析師警告，銅市場似乎過熱，相較之下，黃金是目前更穩定的選擇。

彭博行業研究分析師 Mike McGlone 表示，銅價正受益於人們日益增長的預期，即美國經濟從 COVID-19 疫情中復甦的速度，將快於預期。

McGlone 認為，除此之外，隨著全球政府積極發展清潔可再生能源，銅的市場需求也在恢復，均幫助了價格走揚。

他說：「在一個科技和清潔能源迅速發展的世界裡，銅的表現應繼續超過消費者價格指數 (CPI)。化石燃料正在被科技取代，這意味著對金屬的需求。」

3 月高階銅期貨目前交易價格在每磅 4 美元以上，接近 10 年來最高。McGlone 認為，這一漲勢可能有些過頭，相較之下，黃金在上周跌至 7 個月低點之後，獲得強力的支持，或許現在是重新審視黃金的時候。

他表示，在 2021 年，銅比黃金有更大的回調風險，只要股市漲勢稍微正常化一點，就會是金價從 1760 美元左右這一良好支撐，向上反彈的主要潛在動力。

McGlone 指出，推動金價上漲的關鍵因素是債券殖利率。10 年期美債殖利率目前在 1.4% 以上，為一年來最高，1.5% 將是一個關鍵的阻力位，對黃金市場也是一個很好的測試。

他認為，在全球債務占 GDP 比率空前上升和量化寬鬆政策的支持下，黃金看漲的行情將更加持久，甚至超過對銅的樂觀看法。