香港股市周一 (17 日) 延續上周五的跌勢，主要指數皆低開低走。恒生指數低開逾百點，盤中一度下跌 320 點，低見 26252 點，並曾跌穿 50 天線。截至收盤，恒指最終收跌 0.71%，報 26384.28 點。恒生科技指數跌 0.96%，報 5756.88 點。國企指數收跌 0.74%，紅籌指數收跌 0.47%。大市全日成交額達到 2176.1 億港元。

市場呈現明顯分化。在逆勢上漲的板塊中，電池股、軍工股、半導體股表現強勁，尤其是軍工股漲幅居前，中船防務大漲超 3%，盤中甚至一度漲至 9%。軍工股的拉升被認為與外交部發言人毛寧對日本首相高市早苗涉台言論的嚴正立場表態有關。

此外，鋰礦概念股全線大漲，領漲市場，包括天齊鋰業漲 5.65%、贛鋒鋰業大漲近 9%。食品、乳製品股則出現反彈，康師傅控股漲超 2%，中國飛鶴和蒙牛乳業亦小幅上漲。航空及煤炭股則有探底回暖的跡象。

然而，多個關鍵板塊持續承壓。貴金屬股和生物醫藥股持續回檔。黃金股普跌，赤峰黃金跌超 3%。儘管如此，東吳證券分析指出，當下整體宏觀框架仍屬做多窗口期，認為貴金屬中期邏輯依舊順暢，看好回檔後的後市行情。

創新藥概念股也回檔，聯邦製藥跌超 6%。不過，國投證券預計，考慮到跨國公司（MNC）通常在年底清空全年預算，2025 年第四季度有望誕生多個國產創新藥的海外授權 BD 交易，創新藥行情仍值得期待。

科技網路股普遍走低。聯想集團跌近 4%，百度跌超 2%，嗶哩嗶哩和京東集團跌超 1%。騰訊控股、小米集團、網易等科技股也均有跌幅。服裝、影視、有色金屬股大幅下挫；地平線機器人跌超 4%，中國宏橋、攜程集團跌 3.5%。此外，中字頭等權重股表現低迷，包括廣發證券、中國太平、工商銀行等皆有跌幅。

面對當前震盪走勢，銀河證券提醒市場風險偏好趨於謹慎，熱點輪動加快。招商香港則認為，港股在經歷十月盤整後悲觀預期逐步出清，預計隨著中國經濟景氣拐點出現，未來基本面改善和中美政策「雙寬鬆」共振，將驅動港股呈現「慢牛」趨勢。中金公司測算恒指明年中樞約在 28000 至 29000 點。