本週重點國際財經大事雲集，美國總統川普第二個任期首次「川習會」可望登場。本週也是「超級央行周」與「超級財報周」：美國聯準會 (Fed)、日本央行(日銀，BOJ)、歐洲央行(ECB)、加拿大央行(BOC) 將召開貨幣決策會議，而「科技七巨頭」(Mag 7)中的五檔——Meta Platforms(META-US)、微軟 (MSFT-US)、Alphabet(GOOGL-US)、亞馬遜(AMZN-US) 和蘋果(AAPL-US)——將公布財報。

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本週操盤筆記 (1027-1101)

1. 川普亞洲行與「川習會」

白宮已經表示，川普週四 (30 日) 將與中國國家主席習近平會面，如果成真，將是川普重返白宮以來首度舉行的「川習會」。

儘管近期美中貿易摩擦有所升級，因中國加強管制稀土出口，美國則威脅加徵 100% 關稅。儘管如此，大多數分析師認為緊張局勢將有所緩和，兩大國將達成某種形式的休戰，這將大大提振市場。

此外，川普將於週一至週三訪問日本，與日本新任首相高市早苗舉行首次峰會。這次會晤將是對新政府的考驗，因為貿易數據顯示，日本對美出口仍是薄弱環節。

川普也將在 APEC 期間與南韓總統李在明會晤，目前雙方尚未就美韓貿易協議達成最終協議。儘管南韓承諾向美國投資高達 3500 億美元，但官員正設法微調相關條款。

2.Fed 決策會議

Fed 將在台灣時間周四 (30 日) 凌晨 2 點公布決議，半小時後由 Fed 主席鮑爾主持記者會。

美國現行利率為 4.00-4.25%，在上週五公布疲弱的 9 月通膨數據之後，市場更加篤定 Fed 這次將降息 1 碼 (25 個基點)、讓利率降到 3.75-4.00%，且 12 月將再次降息。

由於降息預期已經反映在資產價格上，因此鮑爾發表的任何前瞻性言論，都可能牽動投資人的敏感神經。

如果美國政府關門狀態不結束，今年年底的降息可能就沒那麼明確，因為以經濟數據為導向的決策官員，將被迫在沒有官方指標的情況下盲目決策。

3. 歐日加央行

本週除了 Fed 以外，歐洲、日本、加拿大央行也都將宣布決策。

其中，市場預期日本央行週四可能放棄升息，改為在 12 月或 1 月升息。

儘管日本新首相高市早苗屬於貨幣政策鴿派，但市場揣測並非完全源自於此，分析師和交易員從日銀總裁植田和男用詞謹慎的角度分析，認為植田將等待更多經濟數據出爐，預料最快將於 12 月升息。

歐洲央行也將在週四宣布決議，經濟學家普遍預期，歐洲央行可能會連續第三次會議按兵不動，維持利率在 2% 不變，並一路維持到年底。

考量到歐元區經濟成長面臨下滑風險，交易員預估 2026 年年中降息 1 碼的可能性約為 65%。

然而歐元區正面臨逆風。除了貿易緊張局勢之外，法國政局依然動盪，週三舉行的荷蘭大選也受到民粹主義左右，政治局勢讓歐洲央行總裁拉加德面臨政策評估壓力。

加拿大央行將在本週三舉行決策會議，可能連續第二個月降息。儘管目前通膨回升、川普宣布終止與加拿大的所有貿易談判，但這些可能都無礙加拿大進一步降息。

4. 科技五巨頭財報

美股本周進入科技巨頭財報高峰期，在科技股估值偏高的情況下，投資人高度關注各家公司重金投資 AI 的實際獲利能力，與企業創新動能，也因此，這些財報可能會揭露近來活躍的 AI 交易未來走向如何。

科技七巨頭中的五檔，包括，Meta、微軟、Alphabet、亞馬遜和蘋果，都集中在本週公布財報。

Ameriprise Financial 首席市場策略師 Anthony Saglimbene 表示，接下來到年底這段期間，影響最大的因素可能是這些大型科技公司的財報，這些企業正面臨非常高的獲利預測門檻。

Freedom 資本市場全球首席策略師 Jay Woods 說，市場接下來的走向將由財報主導，尤其是五大巨頭的財報，再加上約一個月後的輝達 (NVDA-US) 財報，對年底行情至關重要。

本週也將是企業財報繁忙的一週，標普 500 成分股企業中，超過 170 家將公布業績，包括大藥廠禮來 (LLY-US)、石油巨頭埃克森美孚(Exxon Mobil)(XOM-US) 和雪佛龍 (CVX-US)、支付商 Visa (V-US) 和萬事達卡 (MasterCard)(MA-US) 等。

根據倫敦證券交易所 (IBES) 的數據，標普 500 指數成分股企業第 3 季度獲利可望年增 9.2%。目前為止在已公布財報的企業中，獲利表現優於預期的家數超出正常水準。

5. 美政府關門和美國經濟數據

目前政府關門已進入第四週，安聯推測，這可能已導致美國第 4 季國內生產毛額 (GDP) 成長率折損 0.45 個百分點。

美國政府自 10 月 1 日關門以來，一直無法公布經濟數據。在人們對勞動力市場狀況的擔憂加劇之際，就業數據延後發布，可能影響到 Fed 的決策能力。

B Riley Wealth 首席市場策略師 Art Hogan 表示，目前政府關門的天數已超過以往的平均時間，隨著停擺時間不斷延長，可能對經濟成長構成更大風險，「拖延的時間愈長，市場就愈無法忽視它。」

投資人將關注週二公布的諮商會 10 月消費者信心數據。其他預定公布的官方數據包括：週一的 9 月耐久財訂單，週四的第 3 季 GDP，以及週五的 9 月個人消費支出 (PCE) 物價指數。