吳嘉隆

川普關稅策略看似反覆，實則依循交易經濟學：施壓、讓步、互利。他先以高關稅迫使談判，後以「實驗室洩漏」企圖阻斷對話，推動其「B 計畫」，將關稅收入用於削減赤字、吸引外資。相較胡錦濤時期中國的靈活應對，習近平貿易戰「以牙還牙」失策，致中國陷困境。川普談判旨在迫對方在其他領域讓步，非單純關稅戰。

川普推動關稅，看起來把全球耍得團團轉，但是他背後隱含許多交易經濟學，卻是有脈絡可循的，值得我們深挖下去。

川普在 4 月 2 號正式推出對等關稅，稅率遠遠高於華爾街的預期，確實讓金融市場錯愕。後來在 4 月 9 號出現髮夾彎，把中國的對等關稅升高到 125%，其他國家的部分暫緩 90 天，以便進行談判，這期間適用基準關稅 10%。

川普已經親自主持了對日本的談判，美國商務部長、財政部長與貿易談判代表則在一旁觀看。日本的主談代表是部長級，當他知道談判對手居然是川普時大吃一驚，因為這樣的談判是不對等的。日本媒體開始討論，這是川普在表達對日本的重視？還是想打壓日本？

在我推測，很可能美國要與日本先談出一個協議樣本，之後讓其他國家複製其中一些內容即可。也許，美國到時候就會對其他國家這麼說：這個條款日本都同意了，那你有沒有意見？

碰上川普的關稅，大部分的人原先以為關稅是工具，是川普把別人逼上談判桌的一種手段，而不是目的。弦外之音是，只要你願意上來談，那關稅就不會是個事。

但是，4 月以來他們發現自己錯了，原來川普的關稅不但是手段，而且也是目的，因為川普要拿關稅收入，來削減聯邦政府赤字，還要拿關稅來逼迫外國製造業前來美國投資設廠。於是，關稅顯然不會只是逼你上談判桌的手段而已。

看來，有必要先從交易經濟學重新認識川普關稅。必須先釐清交易經濟學的基本原理。第一點，你要敢對對方加壓力，而且壓力要夠大，對方才會跟你上談判桌。這時候，加壓力只是手段，是工具，本身不是目的，所以真正的重點在後面的談判。

第二點，任何談判，雙方都有可能互相讓步，來達成交易。

重點來了，第三點，能在壓力下退讓嗎？答案是否定的！

因為，這樣會發錯信號，告訴別人對你加壓力是有效的，因為你的讓步可被解讀為示弱，甚至是屈服，於是會引來更多壓力。

那怎麼辦呢？第四點，當美國在 A 領域加壓力，那麼你可以先到 B 領域把壓力頂回去，然後再回到 A 領域做出讓步，因為這一來就不算是「壓力下的屈服」了，雙方於是成交。

這四點恰恰捕捉到川普的談判法則。接下來將以美中貿易關係的歷史事件，進行實證分析。2001 年底，中國正式加入世界貿易組織，從 2002 年開始，中國經濟增長速度加快很多，對美國的貿易順差也急遽放大。到了 2004 年，中國對美貿易順差超過 1,600 億美元，這在當時是一個龐大的數字。美國國會開始抱怨，不斷要求人民幣要升值。

到了 2005 年 4 月下旬，美國參議員舒默看到中共屢勸不聽，十分憤怒，就提出了「舒默議案」，也稱「匯率報復條款」，其目的是懲罰中國在匯率政策上的不作為。主要內容是，限期中共在 6 個月內將人民幣升值，否則中國出口到美國的產品全部課 27.5% 的關稅。

美國此法案的態度很堅決，沒得商量，中共考慮當時不能沒有美國作為出口市場，所以勢必要做出讓步。3 個月後，2005 年 7 月 14 號，香港一個民間組織「香港明天更好基金會」主辦了一個西方派駐香港的記者的大陸參訪團。在簡報會上，大陸方面請到了中國國防大學防務學院朱成虎院長，向記者團談中國的國防政策。朱成虎的發言內容大意是：一旦台海有事，而美國膽敢介入，對解放軍開火的話，那麼美國芝加哥以西的 100 個城市，就準備接受核子武器的報復吧，中國方面也準備面對西安以東全毀，犧牲 10 億人的局面。

朱成虎的真正身分是解放軍總司令朱德的外孫，後來改從母姓。沒有人認為這只是他個人的隨性發言，而是在猜想這背後應該有反映出中共中央的意思。這樣對美國發出核子恫嚇的極端強硬言論，立刻在中英文報紙搶占頭版，造成轟動，把大家都嚇壞了。

一個星期後，也就是 7 月 21 號的晚上 7 點，中國人民銀行出來召開記者會，宣布人民幣從 1 美元兌 8.28，改為兌 8.11，也就是升值了 2%。中共還是向美國投降了，但是沒人看不起他。

當時有些評論認為，人民幣升值 2% 能解決中國的龐大貿易順差嗎？顯然不能吧。然而，美國方面的反應卻出人意料地寬容，甚至帶有戲謔意味：這簡直是瘋子，但好歹也升值了。

也就是說，美國在人民幣升值這邊加壓力，中共先在台海問題上把壓力頂回去，就出一張嘴，然後回到貨幣升值這邊，向美國交差，沒有人認為中共的讓步是壓力下的屈服。這是在完美示範交易經濟學如何在外交談判上的操作。

看看上面這段美中貿易關係的交鋒，會更明白現在的美中貿易戰確實是習近平的應對失誤。貿易戰剛開始的時候，2018 年 3 月 22 號，川普宣布對來自中國的 500 億美元的科技產品課徵 25% 的關稅。貿易戰是這樣展開的；川普在關稅上加壓，結果習近平決定 8 個字應對，就是「以牙還牙，奉陪到底」，直接在關稅問題上跟美國對著幹。

如果習近平懂交易的藝術，那他會先離開關稅這個領域，換到其他領域去把美國的壓力先頂回去，然後再回到貿易這個領域，與美國達成協議，那時的關稅也不過針對區區 500 億美元的中國出口，稅率不過 25%，也不會怎樣，又怎麼會變成今天的中國，是全部出口都要被課 145% 的關稅，而且有些項目的稅率還高達 245% 呢？

今天的美中博弈，核心戰場在關稅，而追究起來，問題出在習近平應對川普第一任的關稅，顯然沒有記取胡錦濤時代中共如何處理人民幣升值的壓力。當時的中共是具有交易的藝術，毫無疑問，現在的習近平完全沒有這樣的本事，摸著腦袋拍板，不斷地做出條件反射，最後證明自以為是。

把場景拉到當下，交易藝術的一個最新案例，是川普宣稱他想跟習近平談判，在等習近平的電話，他對美中雙方達成協議有信心，也許 3 至 4 個星期的時間就夠了。也就是說，如果川普與習近平沒有講上電話，責任不在川普。

更進一步說，川普顯示出與習近平談判的意願，但是這是典型的政治語言，因為實質上，這一次川普根本不想與習近平談判。

現在回到交易藝術的原理：當你進入一場談判的時候，你首先要區分出來，對方是跟你談真的，還是談假的？很多時候，對方其實是談假的，用意是為了讓談判破局，因為這樣他才好推進他的 B 計畫。

從兩個地方可以看出來，川普心中根本不想談，第一個是他一方面表達想跟習近平講上電話，在等電話；另一方面卻同時宣布疫情的病毒來自「實驗室的洩漏」，你來這麼一手，習近平還敢跟你講電話？第二個是，對中國的關稅一路加到 145% 的過程中，有跟中方會談過嗎？有通電話嗎？完全沒有！川普上一任，雙方一談再談，然而川普這一任，雙方連會談都不用就直接加關稅了。

川普的操作是這樣的：我是想跟你談啊，但是我們沒有談成，那不能怪我吧？！他一路都是玩這一招，然後一些媒體說川普態度放軟了，或是中方不想談，川普失算了，如此這般。這些看法讓我暗暗笑出來，只想問你一句，你真的懂川普嗎？（作者為總體經濟學家，長期鑽研總體經濟、貨幣政策、地緣政治領域）
 

來源：《台灣銀行家》185 期
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