特斯拉 (TSLA-US) 今年不會推出新車型，但可能會有新電池。據悉，特斯拉 2022 年底就已在實驗室中做出了乾法正極極卷，但因技術判斷失誤遲遲無法量產。今年 4 月該項目負責人 Drew Baglino 離職後，特斯拉調整技術路線，乾法正極量產取得突破。

4680 電池是特斯拉在 2020 年發布的自研電池，當時宣稱，新技術能讓電池成本降低 50% ，帶來更便宜的新車。

大幅降本的關鍵正是乾法電極工藝。現有動力電池的正、負極材料是漿狀物，即「濕法電極」，這使電池生產需經歷烘乾、溶劑回收等流程，耗時長、廠房佔地面積大。而乾法電極省去了上述流程，大幅縮減建廠佔地和單位電池產能的資本投入，提升電池性能和生產效率。

乾法正極是 4680 整個工藝中最重要、也最難突破的部分，正極材料也是電池中成本佔比最高的部件，超過 35%。

在攻克乾法電極的同時，特斯拉也在繼續改進當前妥協版 4680 電池的封裝工藝和材料配比，這些電池會優先供應 Cybertruck。目前特斯拉自產的 4680 電池，每周產能只夠裝 1000 輛 Cybertruck。

據知情人士，這些特斯拉正在美國生產的 4680 電池的材料供應商中，幾乎已沒有中國公司，其部分生產設備也已切換為日本、歐美公司，仍在使用中國設備的環節也在尋找備選方案。特斯拉也計劃今年下半年讓 LG 新能源直接供應完整的濕法正極 4680 電池，這些電池則將搭載到在美國生產的 Model Y 上。

4680 電池是特斯拉提升下一代產品競爭力的核心，乾法正極又是 4680 的核心。立項至今，特斯拉已在這個項目上耗時 5 年。

馬斯克要求年底前解決研發問題

過去 5 年，特斯拉曾有一條清晰的降本提效路線——用更大的一體壓鑄機縮短車身製造時間，設計零件數量更少、更容易製造的下一代車，用乾法電極技術壓縮電池製造成本，用 unboxed 技術縮短汽車組裝時間和成本，製造更多高效的超級工廠。

特斯拉投注了數十億美元和極多工程資源做這些硬件和製造創新。如果計劃實現，特斯拉會像 3 年前那樣保持領先全行業的毛利率和運營效率。

但今年 4 月以來，特斯拉開始陸續暫緩這些努力：暫停製造售價 2.5 萬美元的廉價車型，暫停研發更大的一體壓鑄車身，本該在今年投產的墨西哥下一代超級工廠至今仍未動工建設。

4680 電池一度也看起來危在旦夕。今年 4 月，該項目負責人離職，電池團隊也在當月被裁掉約 25% 的人員，目前只剩不到 800 人。

今年初，特斯拉曾對電池部門提出明確考核目標：如果到今年底，特斯拉自產的 4680 電池成本不能比 LG 新能源和松下等供應商更低，特斯拉會考慮放棄自產 4680 電池。

據知情人士，馬斯克已失去了耐心，並在今年 5 月向 4680 電池研發團隊下達了新命令，要求他們在今年底前解決電池在使用過程中的技術問題，同時進一步削減成本。

乾法正極近期的進展給了電池部門實現年底目標的可能性。

Baglino 離職後，特斯拉電池團隊決定走成本略高，但能更快量產的路線。這之前，特斯拉團隊早在 2022 年底就已在實驗室里做出了乾法正極極卷，下一步是要在量產線上復現。

但在量產極卷時，特斯拉被滾壓工藝難住了。馬斯克曾在 2022 年財報會議上說，「乾法正極工藝碰到極大挑戰，正極粉料非常硬，有時會損壞極片設備，這是我們沒預料到的。」

近期，特斯拉電池部門開始嘗試之前未被通過的方案，改用另一套設備，在滾壓和卷繞之後再解決極卷良率問題，取得了進展。

知情人士稱，電池部門近期信心增加，是因為他們認為現在已經過了研發最難的階段，接下來主要是工程優化問題。特斯拉可透過一些細節改進來提升效率，如一位特斯拉人士提到，之前產線上的極片出現壞品時，普通電池公司只會切掉數十釐米長的廢片，但特斯拉會切掉長達數米的極片，這導致特斯拉在生產電池時要承擔更高的壞品損失，也更難精准定位問題。

他表示，「這主要是因為我們沒有足夠多的工程人員去做測試。但好在這些任務接下來可以靠基礎技術人員做更多測試去改進，路線已經比較清楚了，花時間就可以解決。」

特斯拉有望自產一部分電池

4680 電池之前，特斯拉沒有完全自產過電池。特斯拉最初的一批量產圓柱電池是和松下合作生產的，到 2020 年之後，當時已經一年賣 50 萬台車的特斯拉形成了相對穩定的電池供應格局。

其中，方形電池全部由寧德時代供應，主要用於標準續航版 Model 3 和 Model Y，寧德時代除供應上海工廠，也出口給特斯拉的美國工廠；而圓柱電池則來自松下和 LG，用於長續航版和高端車型。

自 2023 年特斯拉開始自產 4680 電池後，它改變了自己的電池供應鏈，減少了對外部供應商，也包括中國供應商的依賴。

目前已在美國得州工廠量產的 “妥協版”4680 使用 LG 和兩家中國公司的濕法正極以及特斯拉自己的乾法負極。

如果乾法電極 4680 電池量產成功，且良率達到較高水平，特斯拉將可以完全自產 4680 電池，不再依賴供應商生產核心元件。

外部供應商會失去一部分特斯拉增量訂單。在馬斯克 2021 年的樂觀設想里，特斯拉未來要自產至少 30% 的汽車電池。

不過特斯拉的乾法正極 4680 能否保持成本領先仍有變數。這取決於乾法正極 4680 的良率提升速度和擴產速度。若良率太低，會抵消減少烘乾等生產環節帶來的好處。