美股今年以來漲勢洶洶，標普 500 指數漲幅已達 10%。考量到高利率環境可能比預期維持更久，此時投資策略宜以多元布局於「進可攻，退可守」的平衡型基金，降低整體資產波動風險，掌握落後補漲的獲利機會，發揮資產最佳效益。

1. 平衡型基金特色

一般來說，基金依投資標的可分成三大類，分別為股票型、債券型及平衡型基金。股票型基金是投資一籃子的股票，以追求最大投資報酬率為目標，因此具有高風險、高報酬的特性，適合積極或年輕的投資族群；債券型基金是投資於公債、投資等級債、非投資等級債、新興市場債等債券資產，以追求穩定收益獲利，具有固定按期支付利息給投資人的特性，因此也常被稱為「固定收益型基金」；平衡型基金是同時投資股票與債券，或甚至是更多元的資產類型，包括可轉債、REITs、衍生性金融商品等產品，以達到平衡收益與風險。

平衡型基金具備股票與債券的特點

基金	股票型	債券型	平衡型
特色	追求最大投資報酬率為目標	追求穩定配息的獲利模式	平衡收益與風險的作用
投資標的	股票	債券	股 + 債
報酬	高	低	中
風險	高	低	中
適合對象	積極或年輕投資人	保守或高齡投資人	穩健投資人

資料來源：「鉅亨買基金」整理。

2. 平衡型基金不一定輸股票型基金

大部分的散戶投資人，尤其是新手、菜籃族，為了賺取微薄的差價，每天緊盯股市的波動，一有微幅漲跌便忙進忙出，卻徒勞無功，既未實現財務自由，也浪費了大量寶貴時間。為了驗證這個事實，我們實際回測從 2000 年以來，投資 100% 美股，並以上漲 10% 就獲利了結與下跌 5% 就逢低買進的投資策略，與配置股 60% 債 40% 的投資組合。股六債四的累積報酬率為 503%，短進短出策略的累積報酬率為 220%，兩者相差了 282%。相比於頻繁買賣的投資人，耐心持有股六債四投資組合能夠獲得更高的報酬率。

回測自 2000 年以來，股六債四的累積報酬 503% 超越短進短出的 220%

3. 平衡型基金該怎麼選？

平衡型基金的優點包括組合多元、有效分散投資風險，經理人可依市場變化靈活調整，增加投資彈性、掌握潛在報酬，非常適合新手及小資族長期投資。我們篩選出在台灣可供銷售的平衡型基金，並依近五年累積報酬率排序，分別篩出台灣與環球平衡型基金的績效前五名。可以發現，台灣平衡型基金的表現普遍優於環球平衡型基金，因為台灣平衡型基金的同類平均持股比例高達 63.5%，且投資於近期表現相當優異的台灣股票，因此擁有較高報酬率的同時，伴隨的波動度也相對較高，較適合積極型投資人。相反地，環球平衡型基金的同類平均持股比例為 49.4%，其投資範圍廣泛，並在股票與債券之間分散，能減少市場波動對投資組合的影響，適合穩健型投資人。

平衡型基金績效

鉅亨投資策略

防禦兼顧爭取報酬的特性

平衡型基金享有股票的「高收益」與債券的「低波動」，適合做為防禦風險的同時，還能額外增加收益。在市場動盪不明確時，平衡型基金是一個很好的長期投資選擇，投資人可依自身風險承受度來選擇適合自己的平衡型基金。

鉅亨精選基金

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基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息之年化配息率計算公式為「每單位配息金額 ÷ 除息日前一日之淨值 x 一年配息次數 x 100%」，報酬率 (含息) 計算為：[(收益分配基準日當月月底 (當季季底) 淨值 + 每單位配息金額)/ 前一月月底 (前一季季底) 淨值 - 1]*100%，年化配息率為估算值。
部分基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。各基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至各投信基金公司及總代理人網站查詢。
本基金涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定：
投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
境外基金直接投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之二十。但若該年度獲得境外基金深耕計畫認可者不在此限，比例得放寬至百分之四十。另投資人亦須留意中國市場特定政治、外匯、經濟與市場等投資風險。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
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