美國通膨壓力不只來自油價，漲勢也正向服務業擴散。美國9月生產者物價指數(PPI)月增1.3%、年增6.3%，雙雙高於預期，分別創2022年3月及12月以來最大漲幅。扣除食品與能源的核心PPI也明顯升溫，顯示企業成本壓力仍強，讓聯準會(Fed)未來幾個月進一步升息的可能性持續受到關注。

美國勞工統計局(BLS)周四(15日)公布，9月PPI月增幅超過《道瓊》調查預估0.6%的兩倍，創4年半以來最大，年增幅也高於預期的5.5%，也寫下近4年最快增速。核心PPI月增0.7%，超過預期的0.3%，年增率達5%；若進一步排除貿易服務，則月增0.5%、年增5%。

能源漲勢傳向服務業 企業成本壓力擴散

美伊戰爭干擾石油供應，能源價格成為推升PPI的主要動力。9月能源價格月漲10.8%，帶動最終需求商品價格上漲2.6%，創2009年12月開始統計以來最大增幅，其中逾八成漲幅來自能源。

汽油價格飆升20.3%，貢獻商品價格約一半漲幅，柴油、航空燃油及住宅電價也上揚。食品價格上漲1.2%，但雞蛋價格大跌39.7%；扣除食品與能源的商品價格則上漲0.3%。

服務價格同步上漲0.8%，運輸與倉儲價格攀升3.4%，批發及零售貿易服務利潤率上升1.4%，創4月以來最大增幅。這些利潤率變化，是觀察企業自行吸收關稅成本或轉嫁給客戶的重要線索。

儘管美國最高法院今年稍早推翻川普多項關稅，政府仍援引其他法律權限對進口商品課稅；美加貿易談判8月破局後，雙方貿易戰也進一步升溫。

核心通膨仍強 Fed升息壓力未解

這份數據延續前一天消費者物價指數(CPI)的通膨警訊。9月CPI月增0.6%、年增3.7%；核心CPI月增0.3%、年增2.6%，兩項核心數據均高於預期。隨著美國11月期中選舉逼近，生活負擔仍是選民關注焦點。

不過，PPI中用於計算Fed偏好的個人消費支出(PCE)物價指數的項目表現不一：機票價格月漲5%，多項醫療保健價格則相對溫和。9月PCE與所得、支出數據預定10月29日公布。

資料中心建置相關成本也略見降溫，電子零組件及配件價格下跌0.3%，電腦與設備價格微升0.1%，整體營建成本大致持平。

同日公布的紐約州10月製造業指數上升17.9點至25.5，優於《彭博》調查所有預估，反映工廠活動創近5年來最強擴張，新訂單與出貨明顯增加。企業對未來6個月投入價格的預期指標，也升至2022年以來最高，顯示成本壓力短期內恐難消退。