慧與科技(HPE-US)上修今、明兩年財測，財報表現也超越華爾街預期，顯示人工智慧(AI)需求正在帶動網路設備還是伺服器業務的成成長。但由於記憶體這個最大供應瓶頸仍未緩解，HPE周三(2日)盤後股價下挫逾5%。

財測關鍵數字 vs 分析師預測

今年度(2026年10月止)

• 營收：年增34-37% vs 31%
• 不計部分項目EPS：3.80美元 vs 3.45美元

明年度(2027年10月止)

• 營收：年增15% vs 12%
• EPS：年增16-20% vs 19%

展望前景，HPE將2026會計年度的營收成長預測，由原先自行預估的29%-33%，上修至34%至37%。調整後EPS預測也由原估3.35-3.45美元，上修至3.75-3.85美元(中間值3.80美元)。

針對2027會計年度，HPE目前預估營收將成長13%-17%，高於原先自行預估的8%-12%。調整後EPS成長率預估為16%-20%，也高於先前的12%-16%。

HPE執行長Antonio Neri說：「我們正將非比尋常的需求，轉化為可持續且具獲利能力的成長。」

作為全球最大的運算設備製造商之一，HPE已成為訓練及部署AI技術所需硬體需求的主要受惠者。與競爭對手戴爾科技(DELL-US)一樣，HPE不僅受惠於搭載輝達(NVDA-US)晶片的AI伺服器銷售，也從搭載一般電腦處理器的傳統伺服器需求中受益，後者如今應用在AI相關工作上的頻率愈來愈高。

網路設備業務同樣獲得提振，一方面是客戶汰換用於連接企業辦公室的舊型設備，另一方面則是AI資料中心建置所需的新設備帶動需求。

在HPE公布亮眼財測前，競爭對手戴爾與美超微(Super Micro Computer)(SMCI-US)已雙雙發布強勁展望。隨著科技巨頭持續加碼AI投資，市場預期今年AI相關支出將超過7300億美元。

然而，HPE財務長Marie Myers表示，目前供應仍然吃緊，記憶體是最大的供應瓶頸，其次為NAND、中央處理器(CPU)及硬碟。不過，HPE已簽署較長期的供應協議，以改善關鍵零組件的取得能力。

Myers表示：「需求遠遠超過供應。」

HPE股價周三盤後下挫5.5%。該股今年來到周三收盤為止，共上漲逾一倍。

財報(7月31日止)關鍵數字 vs 分析師預測

• 營收：122億美元 vs 119億美元
• 不計部分項目EPS：1.11美元 vs 93美分

HPE上季營收年增34%至122億美元，高於分析師平均預估的119億美元。排除部分項目後，每股獲利為1.11美元，也優於市場平均預估的93美分。

網路事業上季營收大增75%至28.9億美元，其中資料中心業務營收增逾一倍，路由器業務銷售額更飆升270%。HPE於2025年7月完成對網路設備競爭對手瞻博網路(Juniper Networks)的收購。

伺服器事業營收則年增35%至67.7億美元。

執行長Neri表示，上季結束後，HPE已與全球最大雲端運算公司之一簽署一項35億美元協議，將提供伺服器供該客戶在內部運行AI模型，但他拒絕透露客戶名稱。