戴爾科技(DELL-US)上季財報和最新財測輕鬆超越市場預期，並以人工智慧(AI)伺服器需求強勁為由上修全年度營收預估值，這已是該公司連續第五季的全年營收展望超越市場預期。戴爾周二(1日)盤後股價一度大漲10%。

財測關鍵數字 vs 分析師預測
Q3

• 調整後EPS：6.50美元 vs 4.49美元
• 營收：490億美元，代表年增81% vs 414.2億美元

全年(2027年1月止)

• 調整後EPS：25.50美元 vs 18.92美元
• 營收：約1920億美元vs 1726.7億美元
• AI伺服器銷售：740億美元，與去年相比增幅從六個月前的將近一倍，變成增加兩倍。

戴爾上修全年度財測，5月時原本預估營收1570億美元、調整後EPS為17.90美元，如今預測營收將達到1920億美元、調整後EPS25.50美元。這是戴爾全年度財測連續第五季跑贏市場預期。

戴爾指出，全年營收中將有740億美元來自AI伺服器銷售，相當於年增200%。然而短短六個月前，戴爾對這項業務的成長預估只有103%。

在AI需求熱潮帶動下，戴爾正持續取得搭載輝達(NVDA-US)AI晶片的伺服器訂單，同時也擴大傳統伺服器的合約。

戴爾營運長Jeff Clarke在財報公布後的電話會議上表示：「過去12個月，我們已取得超過1300億美元的AI伺服器訂單。光是過去兩個季度，我們從傳統伺服器與網路業務創造的營收，幾乎已與公司過去任何一個完整年度的最高水準相當。」

戴爾還透露，截至第2季季末，AI伺服器的未完成訂單金額達950億美元，這個數字代表未來可望認列的營收規模。

戴爾盤後交易一度上漲約10%，截稿前仍有超過6%的漲幅。其他伺服器製造商，包括慧與科技(Hewlett Packard Enterprise)(HPE-US)與美超微(Super Micro Computer)(SMCI-US)，盤後股價也同步走高。

戴爾今年來已累計上漲逾兩倍，遠勝標普500同期約11%漲幅。但與8月13日觸及的高點相比，戴爾股價一路回跌了14%。

根據彭博估算，戴爾創辦人、董事長兼執行長Michael Dell，目前是全球第五大富豪。

Q2(7月31日止)財報關鍵數字 vs 分析師預測

• 調整後EPS：7.04美元 vs 4.92美元
• 營收：469.7億美元 vs 449.2億美元

戴爾上季營收超越所有分析師預期，年增58%至469.7億美元。淨利年增2.5倍至41.3億美元，排除股票選擇權獎勵影響的調整後EPS為7.04美元。

戴爾主要提供資料中心硬體的基礎設施解決方案事業群(Infrastructure Solutions Group)，第2季營收年增89%至317.8億美元，高於分析師預估的296.1億美元。

其中，戴爾AI最佳化伺服器營收達164億美元，高於分析師所估的160.7億美元。儲存設備營收年增近26%至48.5億美元，傳統伺服器與網路設備營收則大增122%至105.3億美元。

戴爾營運長Jeff Clarke說：「我們看到愈來愈多客戶需要大量CPU算力，以支援AI與代理式工作流程(agentic workflows)。這些工作負載正為傳統伺服器創造額外需求。」

戴爾的消費者與企業客戶銷售PC及周邊產品的用戶端解決方案事業群(Client Solutions Group)，營收年增20%至150.3億美元，但略低於分析師預估的150.8億美元。

Clarke說：「我們今年稍早注意到，PC市場在下半年出現轉弱跡象，因此將手上可運用的資源優先配置給基礎設施業務。」