在全球人工智慧浪潮中，輝達(NVDA-US)長期以提供高價值硬體晶片稱霸市場。然而，隨著各大科技巨頭紛紛投入開發客製化 AI 晶片，輝達面臨的競爭壓力也與日俱增。對此，雅虎財經全球市場與數據編輯Jared Blikre分析認為：「客製化 AI 晶片是威脅輝達主導地位的最大隱憂之一，而執行長黃仁勳的應對之道，則是無論如何都要從中獲利。」

Blikre表示，輝達的長遠核心計畫，是讓自己轉型為「AI 的架構定義者」，而非僅僅是一個晶片製造商。

引進客製化晶片 擴大資料中心架構

輝達本周宣布向台灣晶片設計大廠聯發科(2454-TW)投資 35 億美元。此項合作旨在協助客戶開發能與輝達更廣泛系統串聯的客製化 AI 晶片。透過輝達於 2025 年 5 月推出的「NVLink Fusion」技術，客戶即便自行開發能與輝達 GPU 競爭的晶片，依然能將其深度整合至輝達的資料中心架構中。

這意味著即便輝達在單一晶片銷售上讓步，仍能保留整套基礎設施的銷售商機。例如，亞馬遜網路服務(AWS)雖計畫導入 200 萬顆輝達 GPU，同時也將其自研的 Trainium AI 晶片更深地接入輝達的架構中。

「AI 工廠」的代幣輸出與營收翻倍

黃仁勳近期對此架構轉型做出了生動的詮釋：「輸入的是電子，輸出的是 Tokens(代幣)。」

輝達已將其業務模式從單純銷售 GPU，轉向整座「AI 工廠」的系統化輸出。在最近的財報會議中，輝達透露，其在每吉瓦(GW)電力容量下的營收機會正呈現爆發式成長：從 Hopper 世代的 180 億美元，攀升至 Grace Blackwell 世代的 250 億美元，而在最新的「Vera Rubin」架構下，預期將達到 400 億美元。

Blikre分析，Vera Rubin 不僅是新一代 GPU，它更融合了輝達最新的 CPU、GPU、網路、記憶體以及周邊基礎設施，這種藉由銷售整座 AI 工廠周邊配備的策略，正是其營收增長的主因。

聯手華爾街 解決「資金瓶頸」

隨著 AI 發展的瓶頸從早期的晶片短缺、電力限制，逐步蔓延到資金不足，輝達正積極攜手華爾街來打破這項障礙。

輝達已聯手阿波羅(Apollo)、貝萊德(BlackRock)、黑石(Blackstone)、布魯克菲爾德(Brookfield)、高盛與 KKR 等金融巨頭，計畫動員超過 5,000 億美元的資金，將算力視為能對抗未來需求進行融資的基礎設施。

在此趨勢下，AI 新創公司 Anthropic 已承諾投入 350 億美元，向輝達支持的專業 AI 雲端服務商 Lambda 租用算力。