群益投顧今(1)日發布9月財富管理月報指出，聯準會主席華許演說後市場提高升息預期，9月升息機率逾50%，建議投資人目前較適合採取「股市降低估值風險、債券縮短存續期間、美元維持偏多」的配置思維，等待油價和通膨真正出現轉折。

群益投顧指出，美伊戰爭最大的影響已由單純地緣政治風險，轉變為「能源成本→通膨→貨幣緊縮」的傳導，因此，油價若持續居高不下，企業將同時面臨原料、運輸、薪資與融資成本上升，壓縮利潤率；而華許的鷹派立場又提高市場折現率，尤其不利本益比偏高的科技和成長股。

不過，群益投顧認為， AI資本支出和企業獲利仍提供結構性支撐，因此較可能呈現高檔震盪與類股輪動，而非全面熊市。

群益投顧進一步提到，現階段中短天期、高品質債券優於超長天期債券，真正適合大幅增加長債部位的時間點，可能要等到油價明顯回落、核心通膨下降和聯準會升息週期接近尾聲。

美元方面，短中期偏強，反映美伊戰爭提高避險美元需求，以及華許鷹派立場推升美國利率相對其他國家的優勢，同時，亞洲多數國家高度依賴中東能源進口，因高油價惡化貿易條件使亞洲貨幣更易面臨貶值壓力。

整體而言，未來金融市場的核心變數已從「戰爭會不會結束」，轉為「油價多久才能下降」，群益投顧分析，若油價持續高檔，將形成「油價高→通膨高→聯準會維持鷹派甚至升息→美債殖利率高→美元強→全球股市估值受壓」的負向循環，反之，一旦美伊局勢降溫、能源供應恢復，油價下降將同時改善通膨與降息預期，屆時債券可能率先反彈，科技成長股隨後受惠。