Alphabet (GOOGL-US) 正在擴大債券融資規模，知情人士指出，公司接近完成一項總額超過 300 億美元的全球債券發行，較最初約 200 億美元規模明顯擴大，顯示市場對大型科技公司債務工具需求強勁。

市場消息指出，公司除美元債外，也進一步在歐洲市場發行英鎊與瑞士法郎債券，籌資規模約 110 億美元，整體發債金額曾被報導接近 320 億美元，顯示交易持續擴大。

分析指出，投資人對主導人工智慧 (AI) 發展的大型科技企業債券需求顯著提升，尤其是具高信用評等的科技巨頭，被視為資金避風港。此次債券熱烈認購亦反映市場資金願意為 AI 基礎建設投資提供長期資金支持。部分交易顯示，Alphabet 債券認購需求一度突破 1000 億美元，遠高於原定發行規模，凸顯全球資本市場對科技龍頭債券的強勁興趣。

Alphabet 在最新財報中表示，公司預計 2026 年資本支出將達 1750 億至 1850 億美元，較 2025 年大幅增加，主要投入資料中心、AI 晶片、網路基礎建設及算力設備。市場普遍認為，這波 AI 投資潮將顯著壓縮自由現金流，甚至可能出現接近 90% 的下滑幅度。

產業層面來看，包括 Alphabet、亞馬遜 (AMZN-US)、Meta(META-US) 與微軟 (MSFT-US) 在內的「超大型雲端服務商」2026 年資本支出總額預計接近 7000 億美元，顯示 AI 軍備競賽正快速推高全球科技產業資本需求。分析認為，這種資本密集模式將重塑科技產業財務結構，迫使企業更多依賴債券市場籌資。

資料顯示，Alphabet 長期負債在 2025 年已擴大至 465 億美元，較過去大幅增加，反映公司正積極透過債務市場支援 AI 投資周期。此次多幣別債券發行也被視為分散融資風險、降低資金成本的重要策略，包括可能推出超長天期債券，以鎖定長期低利資金來源。

市場人士指出，隨著科技企業持續投入昂貴的 AI 晶片、資料中心與網路設備，2026 年整體科技產業自由現金流恐普遍下滑。另一方面，Meta 亦傳出準備在今年稍晚進行大型發債，以支援其資料中心擴張計畫，顯示大型科技公司正同步強化融資能力，以支撐 AI 競賽。

Alphabet 財務長 Anat Ashkenazi 此前表示，公司在擴大投資時仍將維持財務紀律，確保資本支出與資產負債表健康度維持平衡，避免過度槓桿化風險。