上週台股的走勢足以載入史冊，加權指數在挑戰 33,000 點歷史高峰的關鍵時刻，遭逢了前所未有的心理壓力與籌碼挑戰。隨著美股科技巨頭財報週進入深水區，市場對於 AI 投資回報率（ROI）的審視變得極為挑剔，導致美股科技股出現劇烈震盪，這股寒流也順勢吹向台北股市。台股上週處於農曆封關前夕，傳統上是丙種資金結帳與短線獲利了結的高峰期，市場原本就極其敏感，任何風吹草動都演變成情緒的連鎖反應。

最令人驚心動魄的戲碼發生在週五（2/6），盤中受美股科技股重挫連動，大盤上演「大怒神」崩跌，指數一度重挫逾 600 點，引發市場一陣恐慌，許多短線融資浮額在急跌中被迫洗出場。然而，就在市場情緒接近崩潰之際，權王台積電（TSMC）展現了身為全球半導體脊樑的強大韌性，不僅股價在高檔區間展現極強的抗跌性，更有特定資金在低點精準承接，帶動半導體設備族群與 AI 伺服器供應鏈逆勢翻紅。這場由權值股帶動的 V 型反轉，不僅讓跌幅大幅收斂，更確立了加權指數在萬三關卡之上的支撐力道。

相對而言，盤面呈現極端的「多空分化」。當 AI 供應鏈受到資金簇擁時，太陽能族群、部分車用電子及業績不如預期的中小型股，卻淪為市場的提款機。投資人明顯感受到，資金正從「單純題材性」的個股撤出，並向擁有實質獲利能力的半導體領頭羊聚攏。這種由台積電領軍的單點支撐效應，雖然穩住了大盤指數，卻也預示了市場籌碼正在進行一場大規模的去蕪存菁。

今日（2/9）是台股農曆年前封關前的最後倒數，市場進入了典型的「量縮觀望期」。由於週五剛經歷過 600 點的震盪洗盤，市場多空雙方在今日表現得極為謹慎。今日加權指數全天呈現窄幅震盪格局，成交量顯著萎縮，反映出投資人在長假前的保守心態。目前市場最關注的焦點在於：究竟要帶著多少持股水位過年？這種猶豫不決的情緒直接反映在今日的盤面上，大盤始終在平盤附近拉鋸，缺乏大規模的攻擊力道。

儘管指數波動不大，但盤面底部的「潛流」卻非常值得關注。今日台積電持續發揮穩盤作用，股價維持在平盤之上小幅跳動，有效壓制了空頭的氣焰。更重要的是，我們觀察到資金正在進行細微的挪移，部分具備「2026 缺貨漲價題材」的關鍵零組件，如 CPO 光學元件、先進封裝（CoWoS）相關設備商，在今日量縮的背景下，股價反而逆勢墊高。這顯示聰明的法人資金並未因放假而撤離，反而利用市場交易清淡、散戶退場的機會，默默吸納年後可能爆發的潛力標的。

此外，今日中小型股的表現依然呈現兩極化。過去一週因業績疲軟而重挫的個股，今日依舊反彈無力，顯示盤勢已由「普漲」轉向「精選」。市場交易重心高度集中在 AI 及半導體相關供應鏈，這也暗示了農曆年後的行情主旋律。今日的量縮並非全然代表市場走弱，更像是一場大雨後的沉澱，籌碼正在從短線客手中轉移到長線法人的口袋中。整體而言，今日台股展現了一種「壓不住的韌性」，雖然沒有華麗的漲幅，但在 33,000 點高檔區間維持穩定，已為年後的行情預留了伏筆。

展望本週最後的交易日，台股將正式進入「農曆封關階段」。歷史經驗顯示，封關前夕的市場氛圍往往由兩股力量交織：一是規避長假國際股市波動風險的避險賣壓，二是預期開紅盤行情的低接買盤。由於今年台股位處歷史高位，操作難度遠高於過往。預期本週接下來的交易日，加權指數將維持在萬三高檔區域進行結構性調整，投資人切記不可在長假前夕盲目追高，更應嚴格執行「汰弱留強」的策略。

操作上的核心邏輯應鎖定「2026 缺貨題材」與「AI 實質貢獻度」。隨著全球半導體產能持續吃緊，特別是先進製程與特用化學品，2026 年預期將出現新一輪的供需缺口。這類具備基本面護城河的個股，即便在長假期間美股出現波動，其長線獲利預期也能提供股價強大的支撐。建議投資人檢視持股，若手中標的僅具備題材卻無實質營收成長，應趁年前適度調節，增加現金比重，以應對長假期間可能發生的國際地緣政治或財報變數。

嘿！看到台股今天狂噴 621 點了嗎？

距離封關只剩 最後兩天，這時候還在看空，真的只能說「好傻、好天真」。

黃仁勳都直言：AI 是百年難遇的大商機，而現在，資金水龍頭才正要全面打開。

行情不是結束，是剛起跑。

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