越接近封關，市場反而越安靜，但行情卻沒有停下來，這種盤勢容易讓投資人產生錯覺，一邊覺得好像漲不太動了，一邊又看到股價不斷墊高，關鍵從來不在於情緒，而是在於資金是否仍然留在場內，以及它選擇往哪裡去。

〈量縮卻再創高，驚驚漲背後不是運氣〉

台股今天成交量收斂至 7246 億元，加權指數仍能逆勢走高、收盤再創新高，標準的量縮創高、驚驚漲，越接近二月封關前夕，量能自然萎縮本來就是常態，但重點是價格是否能在低量下守住並續創高點，從籌碼來看，三大法人站在賣方，但融資水位不減反增，代表投機資金仍在場內輪動，主力尚未明顯退場，這樣的環境不急著預設高點，但操作上一定要更有紀律，避開當沖與隔日沖的干擾，等盤中籌碼沉澱後再思考布局。

〈資金集中不發散，記憶體、PCB 與 AI 成為主線〉

量能收斂的另一個結果，就是資金更集中，今天盤面很清楚，市場鎖定在記憶體、PCB，以及由 AI 權值股延伸出的相關族群，記憶體族群在漲價與需求題材支撐下持續吸金，PCB 族群則在高檔震盪中輪動，資金並未撤離，而是在等待更明確的方向，代表市場並非全面過熱，而是從題材擴散，逐步收斂回到具基本面支撐的族群，這正是高檔行情能否延續的重要關鍵。

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〈外資回補的方向很明確，AI 主戰場才是重點〉

隨著日圓轉強，新台幣重回升值軌道，對外資資金回流形成實質支撐，雖然今天外資現貨小幅調節，但整體更偏向高檔換股，從資金流向來看，外資優先回補的正是先前估值修正過的 AI 成長股，由聯發科 (2454-TW) 帶動的 TPU 與 ASIC 概念，重新成為市場主軸，相關供應鏈也開始轉強，身為 Google TPU 主要 ODM 的廣達(2382-TW)，在外資自低點回補後，股價站穩均線，顯示資金如智霖老師所說，終究會回到 AI 營收占比這個核心邏輯，而 ASIC 指標股世芯 - KY(3661-TW)，在籌碼反覆清洗後重新轉強，隨著專案量產時點逼近，補漲機會仍值得持續追蹤。現在不是全面追價的盤，而是資金選邊站的階段，只要外資沒有明確翻空、匯率結構不轉弱，AI 主戰場的戲還沒結束，手中握有基本面正向、籌碼逐步沉澱的好股票，後市仍然有戲，邀請投資人下載【陳智霖分析師 APP】，即時資訊會第一時間分享，每週都會在 APP 內更新信用籌碼疑慮名單，幫你避開風險、鎖定機會。

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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧

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投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險