受 AI 評價過高疑慮與美國聯準會官員降息觀點分歧影響，全球股市上週走弱，即使輝達財報與財測傳出利多，仍難敵市場謹慎氛圍資，上週尤以科技股為主的台股遭淨賣超 46.38 億美元成亞股重災區。看好全球景氣與企業獲利基本面表現仍佳，搭配年底消費旺季將臨，市場有望震盪走堅。富蘭克林證券投顧建議投資人以「一股、一債、一平衡」三種疊加方式，掌握歲末旺季行情。

觀察上週全球資金流向，雖然整體股票型 ETF 仍淨流入 1001.03 億美元，主要由美國市場吸納，但亞洲股市面臨壓力，外資尤其對科技類股進行大規模賣超。

過去一週，外資擴大在新興亞洲股市的賣超力度，其中尤以科技股為主的台股遭淨賣超 46.38 億美元，金額最為龐大；南韓股市亦遭淨賣超 21.6 億美元。日本則續遭淨流出 29.51 億美元。

在產業流向方面，原物料、科技、保健為淨流入前三大產業；而金融、能源、非核心消費則為淨流出最多的產業。

在股市經歷震盪之際，資金流向顯示避險情緒明顯升溫，上週整體固定收益型 ETF 淨流入資金達 131.76 億美元。其中，資金主要湧入美國債市，規模達到 83.38 億美元，亞洲債市也獲得 9.31 億美元的淨流入，顯示投資人對這兩個地區的債券資產需求強勁。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博分析，隨著美國貿易與財政雙赤字加重、經濟成長放緩，且市場預期降富蘭克林證券投顧息將會延續，全球資產配置正開始轉向美國以外的市場，特別是新興市場，這將可能扭轉過去美元強勢帶來的逆風。

富蘭克林證券投顧表示，本波由美股引領的全球股市回檔主因包含 AI 泡沫疑慮與聯準會不願快速降息，預計隨時間經過此兩負面因素將逐漸淡化。整體而言，目前全球景氣與企業獲利基本面表現仍佳，搭配年底美歐消費旺季登場下，市場仍有望震盪走堅。

建議投資人採取「一股、一債、一平衡」三種疊加方式，掌握歲末年終旺季行情。核心配置首選美國平衡型及非投資等級債券型基金，股票則可關注科技、創新科技及生技類股，參與 AI 及多元創新商機。

※免責聲明：文中所提的個股、基金、期貨商品內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。