DA Davidson 在最新報告中指出，雖然 OpenAI 以「驚人速度」推進創新，但該公司可能正讓自己「分身乏術」。該機構稱這家人工智慧 (AI) 領先企業是「矽谷那句著名格言『假裝成功直到成真(Fake it till you make it)』的最大實例」。

報告寫道，「AI 是王者的遊戲，而 OpenAI 很清楚這一點。」由於打造更強大的先進模型需要「驚人的運算能力」，意味著只有極少數公司──微軟 (MSFT-US)、亞馬遜(AMZN-US)、Google(GOOGL-US)、Meta(META-US) 和馬斯克 (Elon Musk) 的企業──有能力參與這場競賽。

根據 DA Davidson，OpenAI 目前「擁有最頂尖的先進模型與最受歡迎的 AI 聊天應用程式」，並正試圖利用這項領先優勢「一舉成為超大型企業」。

但該公司也警告，OpenAI 的主導地位「仍有些脆弱」，因為「Google 已取得顯著進展」、而「Anthropic 在程式設計領域達到業界最先進水準」，「Meta 與馬斯克則投入數百億美元試圖追趕」。

DA Davidson 估計，OpenAI 目前「營收年化約為 160 億美元」，但今年仍「虧損約 100 億美元」。儘管如此，公司仍「大膽推進其『假裝成功直到成真』策略」，目前的「資金承諾總額已超過 5,000 億美元」。

報告指出，這項策略「目前似乎奏效」，特別是近期推出的 Sora 2，「代表了影片生成技術民主化的一大突破」。

DA Davidson 總結道，「我們更偏好核心 AI 贏家──微軟與輝達 (NVDA-US)。」並表示，「即使 OpenAI 最終無法實現其成為超大型企業的雄心，輝達仍將受惠於龐大的晶片需求，而微軟也將擁有充足的 AI 客戶。」