Coinbase 機構報告指出，加密貨幣市場在 2025 年下半年展望樂觀，主要受惠於經濟樂觀、企業採用率提升以及監管進展。報告中一個顯著的趨勢是，持有超過 100 萬美元餘額的比特幣 (BTC) 錢包數量急劇上升。

Glassnode 數據顯示，這些高價值錢包的數量從 2024 年初到 2025 年 5 月大幅增加。

報告確定了三個關鍵主題，支持此一積極展望：

• 改善的美國宏觀經濟前景，降低了對衰退的恐懼。

• 企業財務部門的日益採用，成為比特幣和其他加密貨幣的重要需求來源。

• 支持穩定幣和市場結構的美國監管環境變化。

企業對比特幣及其他加密貨幣的累積大幅上升，這在鏈上數據中得到了直接反映。這種企業累積通常透過股權或債務發行融資，雖可能引入與強制出售或自由裁量出售壓力相關的潛在系統性風險，但 Coinbase 分析師指出，這些工具的主要債務到期日通常延續到 2029 年底或更晚，從而減輕了立即強制出售的擔憂，將其視為可控的短期問題。

在監管方面，Coinbase 強調穩定幣立法的強勁勢頭，該法案可能在 8 月國會休會前送達美國總統的辦公桌。同時，更廣泛的加密市場結構法案也在取得進展，明確了商品期貨交易委員會 (CFTC) 和證券交易委員會 (SEC) 的角色。SEC 在 2025 年期間也面臨著眾多待決的 ETF 申請的決定。

儘管存在潛在風險，Coinbase 預計比特幣的上升趨勢將持續。而山寨幣的表現可能更多地依賴於即將到來的單一資產 ETF 監管決定等特定因素。總體而言，基於經濟、採用和監管因素的匯聚，整體前景依然積極。