今天系微 (6231-TW) 盤中漲停，也是慶龍老師節目提到跌過頭的中小型績優股。系微 (6231-TW) 近年靠著「授權金抽成」和「客製化設計服務」雙主力穩定衝高業績，2024 年全年營收已寫下新高，年增超過 20%，5 月單月營收也比去年同期多了將近 18%，累計前五個月還是穩穩成長。法人看好，隨著 AI 筆電普及、換機潮啟動，今年營運有望持續創高。

在業務上，系微 (6231-TW) 最大亮點是 AI 筆電內建的「核心開機韌體」（就是 BIOS）越來越講究安全性與效能，單價比以往普通筆電多出一倍以上。系微 (6231-TW) 在搭載高通晶片的 Arm 架構 AI 筆電市佔率就有七到八成，換句話說，新款 AI 筆電越賣，公司賺的授權金也越多。

除了靠授權抽成，系微 (6231-TW) 也接了很多客製化設計案（就是 NRE，指一次性收費的設計研發服務），現在這部分已經占公司收入三成。這些設計案一旦幫品牌客戶做好，接下來每台機器出貨還是要付一筆授權金，等於「一次設計、後面一直收錢」，形成穩定現金流。

另一塊成長動能是系微 (6231-TW) 布局很早的伺服器管理軟體 OpenBMC，用白話講，就是讓伺服器 24 小時遠端監控、自動開關機、偵錯的核心技術。這塊已經占公司收入 15%，而且因為 AI 資料中心越來越多，未來還有機會像 BIOS 一樣變成公司穩定賺錢的主力。

今年系微 (6231-TW) 也推出「AI 智慧韌體」，包括能自動優化設定、模擬測試與智慧助理等功能，把傳統 BIOS 升級成更智慧、好用、好維護，對品牌客戶更有吸引力，也讓產品溢價更高。

隨著 Windows 10 停止支援、AI 筆電換機潮全面啟動，加上 Arm 架構筆電滲透率持續升溫，法人估計系微 (6231-TW) 接下來一到兩年「抽成」和「設計費」兩條收入線都會一起跳高。

總體來看，系微 (6231-TW) 憑藉高市占、技術領先與產品加值化，抓穩 AI PC、伺服器及 AI 智慧韌體三大領域，穩穩吃到 AI 換機與資料中心升級紅利，是台灣少數有穩定現金流與長期成長潛力的軟體授權廠。想第一時間知道哪些股票可以逢低進場， 請先加入慶龍老師官方 LINE，輸入 @ai8085 或點擊文章下方連結， 盤中 & 盤後會有二通免費 CALL 訊，帶你掌握現在看見未來。

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文章來源: 蔡慶龍分析師 - 摩爾投顧

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