應用材料 (Applied Materials)(AMAT-US) 上季營收不如市場預期，對本季展望也平淡，凸顯美中互課關稅隱含的潛在成本，導致這家美國最大晶片生產設備製造商周四 (15 日) 盤後下挫近 6%。

應材表示，本季 (會計年度第 3 季) 營收預估介於 67-77 億美元，中位數 72 億美元，大致符合華爾街所估的 71.9 億美元，而本季獲利預估約在每股 2.35 美元。

中國是應材等晶片業者的主要市場，目前正設法針對美國對中晶片銷售管制做出因應。此外，美國和中國的關稅戰雖然處於暫時休兵期，，仍讓企業難以對未來營運做出預估。

應材執行長 Gary Dickerson 說：「市場上有更多的不確定性。儘管如此，應材仍表現良好。」

應材財務長 Brice Hill 說：「儘管經濟和貿易環境變化，我們並未看到消費者需求有大幅改變。」

由於財報和財測沒有驚喜，應材周四盤後下挫 5.7%。該股周四稍早收盤小漲 0.35% 至每股 174.75 美元，今年迄今共上漲 7.5%。

F2025 Q2(4/27 止) 財報關鍵數字 vs LSEG 訪調分析師預估

• 調整後 EPS：2.39 美元 vs 2.31 美元
• 營收：71 億美元 vs 71.3 億美元
• 半導體部門營收：52.6 億美元 vs 53.2 億美元

應材上季營收年增 7% 至 71 億美元，略低於市場預期，身為營收主力的半導體部門上季營收也不如預期，反映美國出口管制帶來的種種不確定性。

應材也提到 ICAPS 市場投資趨緩，但一部分由先進晶片獲得的大量投資所抵消了。ICAPS 市場涵蓋物聯網 (IoT)、通訊、汽車、電力和感應器。

Dickerson 表示，生產用於人工智慧 (AI) 運算的高階處理器設備，需求依然強勁，但是用於汽車等工業用品等較不複雜的設備，訂單已經放緩。

Summit Insights 集團資深研究分析師 Kinngai Chan 說：「很明顯地，美國政府針對中國特定半導體設備的出口管制，正在影響應材的財報和財務展望。」

美國政府去年 12 月宣布，針對可生產先進晶片的半導體生產設備，出口中國時需面臨管制。中國是應材海外最大市場。

不過 Chan 仍預期，隨著時間拉長，應材有望克服挑戰，因為先進製程節點將從 2025 年下半年一路加速成長到 2026 年。

應材中國營收上季約占總營收的 25%，已從去年此時的 43% 下滑。

應材高層表示，晶片業正在歷史性擴張的階段，AI 榮景和新產品的半導體應用，將支撐市場需求，而晶片要求日益複雜，也將迫使客戶為設備進行升級。

應材客戶包含晶片產業的許多重量級企業，如台積電 (TSM-US)(2330-TW)、三星電子和英特爾 (INTC-US)。由於這些製造商通常會在量產前預訂設備，使應材的財測成為量度半導體業未來需求的風向球。