據《Investing.com》周一 (12 日) 報導，瑞銀 (UBS) 分析師預期，輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 將公布略優於展望的 2026 會計年度第一季財報，這應有助於在面臨監管與供應鏈挑戰的背景下，緩解投資人對短期成長的擔憂。

瑞銀分析師在一份財報前瞻報告中表示，預估輝達截至 4 月一季營收約為 440 億美元，略高於公司原先給出的 430 億美元預測。

瑞銀預測經調整後每股盈餘 (EPS) 為 0.76 美元，低於華爾街普遍預期的 0.89 美元，主要因受到美國對 H20 GPU 出口禁令所導致的毛利率相關費用影響。

瑞銀分析師 Timothy Arcuri 率領的團隊表示，「這樣的表現應足以令投資人滿意，因為目前約有半數預期該公司將調降下一季的營收展望。」

儘管由於 H20 出口限制的影響大於預期，瑞銀調降了短期預測，但仍維持對輝達的「買進」評級。該行將輝達的 12 個月目標價由 180 美元下修至 175 美元，反映每股盈餘預測下調。

瑞銀目前預估輝達 2026 會計年度的 EPS 為 4.22 美元，低於先前預估的 4.86 美元，差距大多來自毛利率的調整。

對於 7 月一季，瑞銀預估營收將小幅上升至 446 億美元，高於前一季的市場預估 431 億美元，但仍低於華爾街預測的 465 億美元。

瑞銀指出，Blackwell GPU 的出貨預期將帶動季成長，但因 H20 禁令導致的產能延遲與庫存無法轉用，可能限制上行空間。儘管如此，瑞銀預期下半年資料中心業務仍將強勁增長，隨著 GB300 等新產品開始出貨，將提供動能。

分析師表示，「我們預期本次財報電話會議的整體語氣將展現信心，」但也指出，輝達可能會下修下半年毛利率展望，原因是公司決定延後推出高毛利的運算板至明年。

對於 4 月一季，瑞銀預估 Blackwell 營收將翻倍成長至約 250 億美元，其中 B200 晶片預計占出貨組合近 70%，顯示客戶多選擇 HGX 平台。

展望未來，瑞銀預估 Blackwell 系列營收在第 2 季將較前季增加約 90 億美元，達到 340 億美元，儘管產能受限與 GB200 伺服機機架交貨延遲仍構成挑戰。

整體而言，瑞銀認為輝達有望在 2025 年下半年恢復成長動能，受惠於新晶片出貨與出口規則可能出現的正向變化。