黃金價格近期持續飆升，正成為中美貿易戰與金融秩序重塑中的關鍵角色。

從川普私人飛機上的鍍金安全帶，到海湖莊園金光閃閃的文件盒，美國總統對黃金的熱愛早已舉世皆知。隨著川普重返白宮的可能性升高，他的經典口號「Make America Great Again」（讓美國再次偉大）也悄然變調為「Make Gold Great Again」（讓黃金再次偉大）。

然而，這場黃金狂飆的背後，中國央行與民間資金的戰略性布局，也正在深刻影響全球金價走勢與定價邏輯。

美元失去吸引力，黃金成為資金避風港

金融專家分析指出，黃金已不再只是傳統避險資產，而是中美金融體系重構的核心工具。美國方面積極推動黃金與比特幣並列為新型金融支柱，尤其在《巴塞爾協議 III》改革下，黃金有望成為銀行的一級資產，與美元、比特幣共同構建「三支柱金融新秩序」。

與此同時，中國則結合人民幣與黃金，構築一套平行於西方的金融網路，試圖在全球資產配置與交易結算上打破美元壟斷。

隨著市場對美元、美股與美國長期公債的信心動搖，黃金逐漸取而代之成為全球資金的避風港。2024 年截至 4 月 25 日，金價上漲高達 26.2%，而美股與美元則分別下跌 3.3% 與 8.5%。

高盛報告指出，外資已從美股市場撤出約 600 億美元，預估最終規模將達 2400 億美元，顯示美元計價資產的吸引力正快速下滑。

亞洲資金推升金價，中國力量不可忽視

自 4 月以來，國際金價從每盎司 3100 美元強勢攀升至 3500 美元，雖中間曾出現單日下跌 3%，但整體仍維持多頭氣勢。值得注意的是，在亞洲交易時段，金價常出現直線拉升，顯示中國等亞洲資金正主導黃金價格變動。

觀察顯示，自 2023 年 11 月起，大量實體黃金已從倫敦運往紐約，同時倫敦黃金交割期也由 T+1 延長至 T+8 週，突顯全球黃金市場結構正在重塑。

雖然中國央行 3 月黃金購買數據顯示減量，但在亞洲交易時段，金價仍持續拉升，專家推測這可能是透過倫敦場外市場進行隱性增持。同時，中國民間也掀起「買黃金」熱潮，從婚嫁三金、金條收藏，到黃金 ETF 投資，皆反映黃金資產正全面滲透消費與投資兩端。

人民幣黃金交易火爆，成交額首度超越 A 股

2024 年 4 月 23 日，上海黃金期貨交易量突破 188 萬手，相當於 188 噸黃金易手，成交金額高達 1.5 兆人民幣，首次超越當天中國 A 股總成交額。這一現象不僅展現市場對黃金投資的高度熱情，也象徵人民幣計價黃金正在崛起，有望挑戰由倫敦與紐約長期主導的全球定價權。

華爾街觀察人士指出，中國正靜悄推動金融體系深層轉型。透過黃金、人民幣計價資產與 A 股、地產等風險資產組合，中國嘗試建立一條「去美元化」的金融新通道。這不僅是投資策略上的轉變，更是貨幣主權與金融安全層面的佈局。

黃金不再只是避險工具，而是中美金融實力較量的戰略資產。隨著川普推動以美元、黃金與比特幣為核心的新金融體系，中國則透過人民幣與黃金建立自身金融主權體系，全球金價與金融秩序正在發生深層重構。