川普的「解放日」對等關稅比預期的要嚴厲得多，引發了全面貿易戰和新一輪通膨升溫的可能性，但在這種不確定的背景下，花旗分析師維持原先預期認為，勞動力市場疲軟將影響聯準會今年五次降息。

花旗分析師認為，關稅上調至少還將持續未來幾個月，預計將大幅推高通膨。但勞動市場的疲軟最終將導緻聯準會傾向鴿派。

分析師表示，預計官員將傾向於溫和的就業政策，並在今年將利率降低 5 次，一次一碼 (125 個基點)。

川普政府 4 月 2 日宣布的「解放日」關稅，使得有效關稅稅率從幾個月前的個位數上升至 25% 以上，遠超預期。

儘管有些人猜測這些關稅可能會迫使貿易夥伴達成協議以緩解貿易壓力，但花旗認為，這一系列關稅可能會持續幾個月，從而推高通膨。

分析師表示：「我們的基本預測是，大部分關稅將至少在未來幾個月內持續。這應該有足夠的時間來提高通脹率，到今年年底核心通脹率可能達到接近 4%。」

然而，關稅為川普提供了政治籌碼，因為如果貿易逆差保持不變，政府可以指出，關稅將產生約 7,000 億美元的年收入。

這些收入可能有助於鋪平財政擴張的道路，財政部長貝森特週三表示，這些收入可以用來抵消新的個人減稅措施。

分析人士表示，該和解法案很可能在今年夏天的某個時候最終通過，這可能會給川普政府提供動力，至少在那之前維持新的關稅。