《彭博》週一 (21 日) 報導，高盛集團策略師表示，隨著投資人轉向債券等其他資產以獲得更好的報酬，美股過去十年的超常表現不太可能維持下去。

David Kostin 在內的高盛策略師分析，預計標普 500 指數在未來 10 年的年化名義總報酬率僅達 3%。相比之下，過去十年達 13%，長期平均數字為 11%。

他們還認為，美股落後於美債的可能性約 72%，到 2034 年，落後於通膨的可能性為 33%。

高盛團隊在 10 月 18 日的一份報告中寫道：「投資人應為未來十年的股票報酬做好準備，這些報酬將接近其典型業績分布的低端。」

新冠疫情肆虐，全球金融危機爆發後，美股出現反彈，先是受到接近零利率的推動，後來又受到對經濟復甦的押注。根據彭博社彙編的數據，在過去 10 年中，標普 500 指數有 8 年的表現優於世界其他地區。

今年標普 23% 的反彈主要來自大型科技股。高盛策略師表示，他們預計未來十年報酬率將擴大，等權重標普指數將跑贏市值加權指數。

他們警示，即使反彈繼續集中，標普報酬率將低於平均值約 7%。

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