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Stephen Jen:Fed降息將使1兆美元中國資金回流 帶動人民幣升值10%

鉅亨網新聞中心
Stephen Jen:Fed降息將使1兆美元中國資金回流 帶動人民幣升值10%。(圖:shutterstock)
Stephen Jen:Fed降息將使1兆美元中國資金回流 帶動人民幣升值10%。(圖:shutterstock)

前摩根士丹利貨幣策略分析師 Stephen Jen 表示,隨著美國降息,中國企業可能會出售高達 1 兆美元的美元計價資產,而這可能會推動人民幣升值至多 10%。

這位「美元微笑」理論創立者表示,貨幣是目前最大的風險,但沒有被市場合理定價,而人民幣可能扮演一個巨大的角色。

「想想雪崩吧!」Jen 在談到中國資金回流的影響時說。人民幣「將會升值,而且很可能會被允許升值——5% 到 10% 對中國來說是適度的、可以接受的。」

Jen 指出,自疫情爆發以來,中國企業可能已經在海外投資中累積了超過 2 兆美元的資金,這些資產的利率高於人民幣計價資產。當聯準會降低借貸成本時,美元資產的吸引力將受到侵蝕,並可能刺激 1 兆美元的「保守」資金回流,因為中國與美國的利率差距正在縮小。

Jen 預測,如果美國物價繼續下跌,聯準會降息的幅度將比市場預期更大,再加上高估的美元、美國的雙重赤字及經濟軟著陸的前景,這些都支持了他對美元將會貶值的信念。

最終的結果是,人民幣兌美元匯率很可能會走高。Jen 上週受訪時表示,如果中國央行不出手吸收美元流動性,升勢可能會更大。

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