特斯拉+Google財報隱藏一大利多，牽動AI和機器人概念股，大魚來了？
特斯拉公佈第二季財報，雖然市場認為表現不如預期，受到比亞迪等強大競爭對手衝擊，特斯拉不得不降價拼營收和市佔，導致電動汽車部分利潤率下降。另一侵蝕利潤的原因就是擴大 AI 軍備的資本支出，也讓營運成本增加。雖然電動汽車遭遇強大競爭導致利潤下降看似利空，但其實隱藏一潛在利多。就是馬斯克為了力挽頹勢，已經把焦點放在其他產業線。
特斯拉中長期佈局方向，有機會把電動汽車營收佔比減少，並把利潤率提高。
1.2025 年推出更平價車款搶市佔
2. 年底前電動皮卡 Cybertruck 有望轉為獲利
3. 轉型為自動駕駛技術為主的公司
4.Robotaxi 自動計程車服務平台，毛利比售車更高，且為持續重複性的收入。
5.Optimus 第二代人形機器人，2025 年計畫生產一部分供特斯拉內部使用，2026 年有望量產供應其他公司。
我認為最有看頭的是最後 3 點，若馬斯克能稱霸自駕車市場的軟體和技術，他能靠授權自駕技術給其他車廠，就算別人開的車不是特斯拉製造的，它一樣能創造收入。再來就是 Robotaxi 自動駕駛計程車服務平台，雖然這有賴技術提升以外，還要監管機關核準通過，但這項自駕計程車叫車平台，可以創造比售車更高的毛利，而且能產生重複性的收入，有別於一次性的售車。最後就是 Optimus 第二代人形機器人，雖然目前還沒真正量產，但這是特斯拉要擺脫電動汽車泥沼，還有帶領特斯拉再輝旺下一個十年，最有潛力的佈局。馬斯克看好，人形機器人未來售價會低於汽車，而且一個人平均擁有的人形機器人數量會高於汽車。
這牽動的就是機器人供應鏈，包括台灣的像和大 (1536-TW)、盟立 (2464-TW) 都是打入 Optimus 供應鏈的台廠。其他像羅昇 (8374-TW)、和椿 (6215-TW)、穎漢 (4562-TW)、東台 (4526-TW)、喬福 (1540-TW) 也都是潛在強勢的機器人概念股。
至於 Google 財報市場評價也認為沒亮點，Youtube 廣告收入是不如預期，但我認為 Youtube 廣告收入的起伏是受到數位廣告市場整體影響，而且是短期的浮動而已，只要上網人口持續穩定成長，Youtube 平台流量就會持續成長，而廣告收入也必須會呈現成長。反而是雲端業務利潤亮眼，從 3.95 億美元飆至 11.72 億美元，年增率達到近 200%，這代表在 AI 投注的資本支出確實有其回報，這也是隱藏最大的利多，因為這代表市場最大的擔憂，若公司投入在 AI 的成本無法獲利，將導致 AI 產業的火熄滅，這影響的就不只是 Google，包括賣鏟子的輝達。但 Google 雲端業務大幅成長，代表 AI 產業的 Party 盛會將繼續狂歡下去。
台股鈔能力 - 陳冠廷分析師
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文章來源: 摩爾投顧 - 陳冠廷分析師
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