世界發展一日千里，變化速度遠超過往，市場也緊隨不斷加快的時代步伐。同時，科技正改變支撐經濟的各行各業，AI 人工智慧不在只是概念，已邁入應用層面，有望重塑全球商業營運模式，引領新世代創新。富達國際提出現今金融市場格局外的創新投資主題，以及生成式人工智慧將如何帶來世代難逢的投資契機。

重新思考全球投資趨勢

隨著投資市場越趨瞬息萬變難以預測，投資人情緒易受短期市場雜音干擾影響，但更重要的應是前瞻關注創新主題及新投資領域。

富達國際全球多重資產及投資方案主管 Henk-Jan Rikkerink 表示：「經濟週期更替變得更快更短，投資人應採用情境投資策略，保持靈活性。目前富達對 2024 年底的經濟情境預測為，軟著陸機率 40%，不著陸 30%，溫和衰退 25%，深度衰退 5%。

現階段富達預期經濟不著陸可能性大過市場已反映狀態。市場普遍傾向預期經濟軟著陸，從近期股債等風險資產表現可見，意味市場忽視美國經濟繼續朝不著陸發展而導致升息的可能性。

尋求潛在明日投資契機時，私募資產是越來越受歡迎的領域。對於可接受較低流動性的投資人，增加私募資產有助提升投資組合回報及其多元性。2023 年私募股權交易量雖減少，但富達預期私募股權基金有能力創造穩健價值，且直接貸款將持續具吸引力，特別是在中型市場。

過去 12 個月，投資市場交易過度集中大型科技股。然而，今日贏家未必明日領頭羊，富達預期市場將擴展至大型科技股以外領域，其中獲利強勁的企業正吸引資金流入，逐步占據市場。美國及日本市場吸引力不減，鑑於美國經濟強勁增長，美企獲利預測持續上調，而日企則受惠鼓勵企業提升治理水準的市場改革政策。

展望亞洲投資契機，富達認為亞洲除於經濟週期較具優勢階段，區內出口正在回升，且中國大陸經濟漸趨穩定。再者，亞洲市場評價較已開發市場更具吸引力，南韓、印度、東協及日本皆顯投資契機。亞洲首次公開發行前的投資市場，在未來數年備具潛力，為區內提供具吸引力回報的管道之一，因亞洲市場坐擁大量高品質增長企業，當中許多仍未公開上市，其穩健的營運和具吸引的評價，有望成為亞洲首次公開發行市場之投資亮點。」

投資 AI 人工智慧世代

AI 人工智慧具有在各行業及各工序中廣泛應用的潛力，且研究顯示 40% 現有工作可能被 AI 自動化或因 AI 衍生的全新工作模式取代，影響遍及電腦服務、零售、金融、及各種商業營運模式。變化亦帶來契機，隨著 AI 重塑商業營運模式，為新世代揭開序幕，生成式人工智慧將帶來巨大轉變使企業直接或間接受益增長。

富達國際多重資產基金經理王陶沙指出：「儘管數十年前市場已有人工智慧概念，最新發展的生成式人工智慧，具備易於使用、多用途、以前所未見速度進入應用層面等三大特點。與 1990 年代科技網路公司發展不同，現今發展生成式 AI 的領先企業資金充裕，且往往擁有資金雄厚的大型科技公司支持。生成式 AI 的崛起，被視為推動互聯網普及發展的『iPhone 時刻』，有望成為 AI 發展的里程碑，帶動未來數十年顛覆性科技並催化創新商業模式。

從投資角度，富達認為人工智慧是不容忽視的長期結構性增長主題，現階段把握 AI 投資契機的其一策略是『分層堆疊』。其中，最底層投資指硬體及 AI 相關基建設施，包括半導體（如 GPU 及記憶體晶片）、如數據中心、電力設備等。

隨著人工智慧模型變得越大且越強，運算將更複雜且耗能，意味從人工智慧模型的實體結構而言，對半導體需求將會更大，尤其專為 AI 設計的半導體。同時，在許多已開發國家基礎設施正在老化的背景下，更要結合更具智能的其他基建設施，如智慧電網和電力設備。此外，底層投資將由 AI 相關資本支出所驅動，目前此趨勢仍強勁，多家硬體和 AI 設備製造商已成為各自 AI 領域領導者，讓投資人更容易識別當中贏家。

AI『分層堆疊』投資策略中間層，是雲端計算和基礎模型。這些領域目前贏家多為大型科技企業，且將繼續受惠 AI 帶來的結構性增長，並需要進行大量資本投資，滿足不斷增長的 AI 發展需求。

『分層堆疊』頂層是各種應用程式，競爭最為激烈，且贏家未定。隨著人工智慧將繼續發展，這項創新和具顛覆性的科技，將改變各行業營運模式，部分舊有商業營運模式或變得過時，更能滿足客戶需求的全新營運模式將出現，凡能有效運用這項新技術來獲利的企業將會脫穎而出，證實其投資價值。」

相關基金:
富達基金 - 全球科技基金
駿利亨德森遠見基金 - 全球科技領先基金
瀚亞投資 - 全球科技股票基金

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月配息型、A/Y 股穩定月配息、A/Y/B 股【F1 穩定月配息】、A 股 H 月配息澳幣避險、Y 股 H 月配息澳幣 (澳幣 / 美元避險) 及 A/B 股 C 月配息之配息可能由基金的收益或本金或收益平準金中支付。任何涉及由本金或收益平準金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。其主旨是，只有在維持穩定配息時，基金的股息才會由本金部份支出。但請注意每股股息並非固定不變。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率; 基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。月配息型、A/Y/B 股【F1 穩定月配息】、A 股 H 月配息澳幣避險、Y 股 H 月配息澳幣 (澳幣 / 美元避險) 及 A/B 股 C 月配息進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金近 12 個月內由本金支付配息之相關資料，請至富達投資服務網 http://www.fidelity.com.tw 查詢。A 股 C 月配息僅適合瞭解與接受以下說明的投資人：本金支付的股息代表原始投入本金的報酬或部分金額退還，或原始投資產生的任何資本利得。配息可能導致基金每股資產淨值，以及可供未來投資使用的基金本金立即減少。本金成長幅度可能縮減，高配息不代表投資人總投資的正報酬或高報酬。投資遞延手續費 N 類型各計價幣別受益權單位之受益人，其手續費之收取將於買回時支付，且該費用將依持有期間而有所不同，投資未達(含)1、2、3 年，遞延手續費率分別為 3%、2%、1%，滿 3 年後即零遞延手續費，其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同，亦不加計分銷費用，請詳閱基金公開說明書。投資 B 相關級別基金不收申購手續費，但如提前贖回投資人須支付遞延手續費，並從贖回款項中扣除。「手續費」雖可遞延收取，惟每年仍需支付 1% 的分銷費，可能造成實際負擔費用增加。該手續費依原始投資成本與贖回時市價取兩者較低來計算。基金遞延手續費率：0-1 年 3%，1-2 年 2%，2-3 年 1%，3 年以上 0%。分銷費已反映於每日基金淨資產價值，以每年基金淨資產價值之 1% 計算。並請詳基金公開說明書。
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