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美2月CPI讓Fed更加謹慎 黃金、美債跌幅擴大

鉅亨網編譯段智恆
美2月CPI讓Fed更加謹慎 黃金、美債跌幅擴大(圖:REUTERS/TPG)
美2月CPI讓Fed更加謹慎 黃金、美債跌幅擴大(圖:REUTERS/TPG)

美國勞工統計局 (BLS) 周二 (12 日) 最新報告顯示,2 月核心消費者物價指數 (CPI) 月增率連續兩個月高於預期,強化聯準會 (Fed) 在降息方面謹慎態度。金價結束連續 9 天的創紀錄漲幅走跌、美國公債延續跌勢,交易商在未來兩天公債標售前對倉位保持謹慎態度。

截稿前,黃金現貨價格下跌 0.94%,報每盎司 2,162.24 美元、4 月到期的黃金期貨價格下跌 0.92%,報每盎司 2,168.50 美元;美國 10 年期公債殖利率升至 4.14%,而對利率更敏感的 2 年期公債殖利率升至 4.58%(美債殖利率與價格走勢相反)。

道明證券 (TD Securities) 大宗商品策略全球主管 Bart Melek 表示:「2 月份 CPI 數據超出預期。言下之意是,聯準會 (Fed) 可能還沒有準備好降息。」

外界普遍預估,Fed 將轉向放鬆貨幣政策,這將提振黃金相對於債券等收益資產的吸引力。決策者表示,在降低借貸成本之前,他們需要看到更多證據顯示通膨正朝著 2% 的目標邁進。

掉期市場目前顯示,6 月降息的可能性為 63%,略高於 2 月 CPI 數據公布前一天的 61.8%。MKS PAMP SA 金屬策略主管 Nicky Shiels 認為,溫和通膨仍是支撐因素,因市場相信 Fed 仍將在 6 月降息,因為這一數據還沒有糟糕到破壞這種觀點。

黃金價格本月大幅上漲,創下一系列新高。然而,金價上漲的規模和速度令許多經驗豐富的市場觀察家感到意外,並沒有為這種突然上漲提供明確的理由。

不過,黃金一直受到長期支撐的支撐,包括以中國為首的新興市場央行的大規模購買。地緣政治風險加劇,從加薩到紅海的中東局勢緊張,以及俄羅斯在烏克蘭的戰爭,也突顯黃金作為避險資產的吸引力。

CPI 數據公布後,銅和大多數其他金屬也出現下跌。截至當地時間下午 1:55,倫敦金屬交易所 (Lme) 銅價下跌 0.3%,至每噸 8,628 美元。

另一方面,AmeriVet Securities 美國利率交易和策略主管 Gregory Faranello 表示,他曾預期債券市場「可能在標售前遭遇阻力,但整體環境會好轉」。

債市通常會在公債標售前尋求讓步,即壓低價格,以使市場接受得更順利。短期公債周一美股早盤遭拋售,幫助市場消化 560 億美元的三年期公債標售,殖利率低於標售前水準。

根據 BLS 公布數據,2 月 CPI 年增 3.2%,高於市場預期和前值的 3.1%,按月來看成長 0.4%,雖然符合市場預期,但高於前值 0.3%。

Fed 青睞的通膨指標、剔除食品與能源成本的核心 CPI 在 2 月年增 3.8%,高於市場預期的 3.7%,較 1 月前值 3.9% 進一步下滑,仍為 2021 年 5 月以來新高。該月核心 CPI 月增 0.4%,為 8 個月來最大升幅,高於市場預期的 0.3%,與前值持平。

經濟學家認為,核心指標比整體 CPI 更能反映潛在通膨。在 1 月的強勁數據之後,該報告進一步證明,通膨正在變得頑固,這讓央行官員們對過早放鬆政策保持警惕。

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