外媒報導，「高股息」這樣的安全交易策略於去年吸引超過 600 億美元的資金流入，如今卻成效不佳，這是關於市場擇時風險的最新教訓。

高股息 ETF 並沒有為投資人在聯準會緊縮週期中提供庇護。反之，市場今年青睞科技股，高股息 ETF 業績排名墊底的是規模 180 億美元的 iShares Select Dividend ETF(DVY-US)，由於對公用事業和金融股的全面押注失敗，其總回報率下跌 5.4%，遠遜大盤。

在動盪市場中追逐收益，投資人尋求股息穩健的公司，以對沖不穩定性，未料卻在利率大幅上升的環境下，被表現不佳的公司所束縛。 SPDR 標普高股利 ETF(SDY-US) 和 Schwab 美國高股利股票型 ETF 等其他基金的表現也不盡如人意，都與科技巨頭的兩位數漲幅相距甚遠。

Invesco 和 ProShares 分析師將高股息 ETF 滯後的表現歸因於它們在高成長股減持，以及在甲骨文 (ORCL-US)、思科 (CSCO-US) 和 IBM (IBM-US) 等則不那麼活躍的科技股的增持。

另一方面，嘉信理財高級投資組合策略師 D.J. Tierney 指出，2023 年人們更傾向於成長型投資，而不是價值型投資，如果利率觸頂，固定收益資產的吸引力更大。 

由於股息基金傾向價值型股票，採高股息策略的投資人錯過由科技股引領巨大漲勢，而科技股一直是今年股市上漲的主力。隨著市場的發展，股息作為投資策略的吸引力正受到質疑，尤其是在債券殖利率提供更可靠的收入來源的情況下。 

今年對股息 ETF 的新投資大幅減少，凸顯投資情緒發生轉變。根據 Bloomberg Intelligence 稱，今年迄今為止，只有 7.86 億美元流入高股息 ETF，這是自 2006 年以來的最小流入量。而繼 2022 年創紀錄的 420 億美元之後，超短期債券 ETF 今年流入 300 億美元。

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