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專家:Fed恐犯下重大貨幣錯誤 最終仍需轉向寬鬆

鉅亨網編譯凌郁涵

美國聯準會 (Fed) 官員近期紛紛發表鷹派言論,堅定升息,以抑制通膨飆升,但部分專家擔憂,Fed 可能犯下重大貨幣錯誤。

CrossBorder Capital 的研究報告顯示,人們忽略量化流動性面向,Fed 的量化緊縮行動,將會對經濟產生不對稱衝擊。

CrossBorder Capital 執行長 Michael Howell 表示,Fed 認為量化緊縮及量化寬鬆貨幣政策,像在背景運作的空調系統,但我們認為量化緊縮像破壞經濟的重捶,尤其是過度緊縮將影響金融穩定。

報告認為,各國央行從金融市場撤回流動性的速度太快,幅度也太大,各國央行最終恐怕得在 2023 年轉向釋出流動性。

Howell 警告,Fed 所提議的將資產負債表縮減近三分之一,相當於聯邦基金利率額外增加約 5%。在 2023 年的某個時候,Fed 將被迫轉向再度擴表,並使美元貶值。在此之前,接下來的幾個月預期仍將看到更多的縮表,並可能會嚇壞市場。

美股長期多頭、華頓商學院金融學教授 Jeremy Siegel 日前也表示,擔憂 Fed 政策會有過度升息的風險。他認為如果鮑爾堅持目標在官方數據的通膨率回落到 2%,那他勢必會將過度緊縮貨幣政策,犯下 2021 年和 2022 年初限制流動性方面過慢的同樣的錯誤。

Siegel 認為,Fed 應該再升息 4 碼 (100 個基點),隨後因經濟成長放緩在 2023 年開始降息。

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