美元指數 7 月下跌 4% 後，8 月起走勢止穩。不少對沖基金發出預警，目前做空美元已成為擁擠交易，要提防美元隨時有反彈衝高的風險。

不少對沖基金開始撤出做空美元，例如：BlueBay 資產管理公司已經獲利了結；AMP Capital 降低新興市場貨幣的看漲部位；K2 資產管理則在擔心美元突然反彈下，減碼降低風險。

自從美國聯準會 3 月底實施無限寬鬆政策以來，做空美元始終是外匯市場最熱門的交易，目前做空美元的投機部位已來到兩年來新高，如果這些先行獲利了結的對沖基金操作是正確的話，那些還在做空美元的投資人，可能近幾個月豐厚的獲利就要開始回吐了 。

AMP 動態市場部門主管 Nader Naeimi 說，做空美元目前是非常擁擠的交易，美元隨時會出現跌多後回升的風險。

美元下跌伴隨大量空單增加

近四個月來，美元兌 G10 貨幣走跌，做空美元的部位則持續增加。7 月底，槓桿基金大量湧入日圓，並且兩年來首次對歐元進行了淨多頭交易。儘管對沖基金還未翻多看漲美元，但都不約而同地認為，美元短期反彈的可能性增加。

K2 Asset 研究部門主管 George Boubouras 表示，美元指數波動率已經過高，意味著短期美元可能出現反彈，但對部分新興市場來說恐怕並非好事，因為在美元走強時，新興市場表現通常會受到衝擊。