一週回顧及表現

成熟市場

1. 美國大量解除封鎖，部分州確診人數再次快速上升，引起市場對疫情再起的擔憂，且新增初領失業救濟金人數還是高於 150 萬人，即便聯準會釋出超級鴿派消息，美股仍漲多拉回，下跌 4.8%； 

2. OECD 在最新的季度展望中預測，全球經濟將下降 6%，其中歐洲部分國家經濟成長下跌幅度將高於其他地區，加上先前股市漲高，歐洲股市下跌 6.8%。

新興市場

1. 除了拉丁美洲地區下跌近 4.7% 之外，大部分新興市場相較於成熟市場拉回幅度較小；

2. 中國 5 月份信貸增速回升，社會融資增加 3.2 兆人民幣，優於預期， 然而 5 月份工業生產者出廠價格下降 3.7%，消費者物價指數增幅遜於預期，經濟復甦的腳步仍不明確，中國股市小幅拉回 0.9%；

3. 印度疫情未見好轉，醫療資源緊繃，農業又遭逢蝗災之害，印度股市下跌 1.5%。

債券市場

1. 全球經濟復甦之路蒙上陰影，帶動美國政府債券指數大幅上漲 1.6%；

2. 受到市場獲利了解賣壓影響，全球高收益債券下跌 1.3%，新興市場債券則相對抗跌，僅小幅下跌 0.3%。

原物料、匯率

1. 市場避險情緒上升，支撐金價表現，金價上漲 2.7%；

2. 沙烏地阿拉伯表示 6 月之後不會再自願多減產，加上美國 EIA 公布美國原油庫存上升至 5.38 億桶，為 1982 年以來高點，油價單週下跌 6.5%（以布蘭特原油為例）。

三大市場關鍵事件及分析

1. 週四美股狂殺 6%，要下車了嗎？ 

標普 500 指數在上週四單日下跌了近 6%，然而拉長時間來看，美國確診人數與死亡率雙雙下降，加上再次全面封鎖的機率不高，經濟復甦箭在弦上不得不發，短期的市場修正將替長期帶來投資機會。

2. 聯準會為美股上漲背書

聯準會維持利率不變並公佈對經濟數據預估，聯準會主席鮑威爾表示不會因為資產價格高低調整貨幣政策，失業率與物價年增率才是貨幣政策的目標。

3. 高低點難找，不停利更有利

低點買進、高點賣出看似有道理，但要持續掌握每次買進與賣出時點充滿實行上的困難，相較於設定停利目標，不停利並長期持有更有利可圖。

鉅亨投顧獨立經營管理
本資料僅供參考，「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息，但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響，匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資，若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失，應由投資人自行負責，本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知，歡迎索取。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用），已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人應審慎評估，該等基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
投資於 Rule 144A 債券，境內高收益債券基金最高可投資基金總資產 30%; 境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產 15%; 境外高收益債券基金可能有部分投資於美國 Rule 144A 債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
不動產證券化型基金得投資於高收益債券，其投資總金額不得超過基金淨資產價值之 30％。
投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。
鉅亨證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱：cs@anuegroup.com.tw
公司地址：台北市信義區松仁路 89 號 2 樓 A-2 室 │ 服務專線：(02)2720-8126 │ 服務時間：09:00-17:30