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〈房產〉美房市危機現?空軍對賭零售不動產爆「流動性危機」?

鉅亨網編譯許光吟 綜合外電
彭博零售業商用不動產價格指數 圖片來源:Zerohedge
彭博零售業商用不動產價格指數 圖片來源:Zerohedge

《Zerohedge》報導,近期美國房市再度出現顯著危機,而這次美國房市危機的目標就是:零售業商用不動產。

如置頂圖所示,統計至今年一月底為止,彭博社所編撰的美國零售業商用不動產價格指數,已經跌回 500 點一線,創下自 2015 年中旬以來的新低水平。

而上週三 (8 日) 週三 (8 日) 專注投資美國商用不動產的北美不動產信託基金 (REITs) 指數,也是驚現大跌 1.4% 以 276.01 點作收,創下逾三個多月來的最大單日跌幅,在在顯示了市場多頭已開始瘋狂自商用不動產撤退。

北美不動產信託基金指數 (REITs) 圖片來源:Zerohedge
北美不動產信託基金指數 (REITs) 圖片來源:Zerohedge

市場資金之所以快速逃離美國零售商用不動產,主要的背景因素是,由於美國的實體銷售行業如購物中心等,在電商快速崛起如亞馬遜 (Amazon)、eBay 等巨頭的擠壓之下,實體的零售業已在近年來出現了快速萎縮,甚至美國二、三線城市更是出現了實體零售購物中心倒閉潮,是故進而造成了零售業商用不動產,出現了「沒有買盤」的流動性隱憂。

如下圖所示,目前全美零售業不動產交易量已出現了顯著下挫,但另一方面商用不動產租金卻仍然在一路創高,顯示了美國商用不動產市場在實體交易之層面,已經出現顯著偏離。

紅:美商用不動產租金 藍:美零售業不動交易量 圖片來源:Zerohedge
紅:美商用不動產租金 藍:美零售業不動交易量 圖片來源:Zerohedge

而目前不僅零售商用不動產 REITs 開始出現多殺多,造成了 REITs 出現大跌,甚至市場禿鷹們也已聞到投機之氣味,紛紛大舉進場放空,真金白銀地對賭美國商用不動產出現崩塌。

據《華爾街日報》報導,大數據機構 S3 Partners 資料顯示,目前市場放空零售業商用不動產 REITs 之空單部位,已自 2016 年十二月的 56 億美元快速飆升至 76 億美元,短短三個月的光景,空單規模大增了 35.71% 之多。

《彭博社》報導,風險等級最高的兩種商業不動產貸款抵押證券 (CMBS),目前空單部位年增率也是激升了 50% 至 53 億美元。

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