私募界大老、東方港灣董事長但斌近期分享了其積澱數十年的投資經驗，強調投資人正迎來一場波瀾壯闊的偉大時代——人工智慧（AI）革命。他認為，此刻如同瓦特發明蒸汽機開啟的時代，並指出 AI 泡沫論並不成立，因為 AI 才剛剛開始。

東方港灣已在近兩年做出重大戰略抉擇，如同他們在 2004 年錯過了買入騰訊 (00700-HK) 的機會一樣。面對 2022 年開啟的 AI 時代，他們選擇將資金換成美元，投資於以輝達 (NVDA-US) 為代表的美國公司。

但斌指出，投資成功的關鍵在於「選擇比努力重要」，並需具備從產業角度出發，以二三十年的維度來處理投資的習慣。他以歷史數據佐證此觀點：過去 35 年納斯達克指數上漲了 51 倍，而同期日經指數若計入匯率變化，持有 35 年仍是虧損的。因此，投資必須「去大海裡打鯨魚，不要在爛泥塘裡挖泥鰍」。

但斌預測，人工智慧 Agent 的實現，很可能讓全世界被少數幾家公司控制，形成一種更壟斷的商業模式。這些公司的市值最終將大到「不可思議」。他大膽預測，輝達和 Google(GOOGL-US) 很可能「比翼齊飛」，兩者市值都將達到 10 兆美元。此外，AI 的激烈競爭，甚至可能使騰訊、微信這類商業模式面臨巨大挑戰。

在市場認同方面，但斌指出近期許多重量級投資人，包括巴菲特、波克夏、索羅斯和段永平等，都不約而同地加倉了 Google。他認為，波克夏的持倉變化「就像一個和尚用很粗的鐘撞了一下」，告知全世界 Google 的機會，這代表了對人工智慧時代的一種認同。

但斌的研究團隊發現，AI 對 Google 的業務是推動作用，而非負面影響，這也是東方港灣將 Google 加為第二大重倉的原因。

至於國內市場，但斌認為在 Google 的 TPU、Gemini 及資料等面向，中國能對標的公司可能只有阿里巴巴和字節跳動。若單從 TPU/GPU 的角度來看，可能只有阿里巴巴可以匹敵，而騰訊則有點落後了。因此，本季度許多國內投資人也將阿里巴巴加入了持倉。

但斌總結稱，對於像他一樣即將邁入 60 歲的投資人，人工智慧革命很可能是「最後一次機會」，因此必須全力以赴，不給人生留遺憾。