有人說這波記憶體，將複製航海王，但我卻說，不只是要複製，還要超越。航海王當時背景，是疫情和擱淺，都是意外事件。但這波記憶體大循環，卻是 AI 產業革命，想也知道，產業革命一定比，偶爾的意外事件，會走的更久。

現在生成式 AI，每天產出一大堆，圖片影像音訊資料，你在玩的 ChatGPT，跑出來的資料，通通要存到記憶體。而且各大雲端科技大廠，持續加碼 AI，也就是說資料爆炸，還在加速成長，記憶體缺口還會更大。

記憶體大廠，把產能轉往 HBM，因為 HBM 利潤最好，但資料中心的儲存，卻有 8 成仍放在傳統硬碟，而要廠商馬上擴廠，不只不願意更不敢。況且有能力產出 HBM 的記憶體廠商，繼續擴產 HBM 就來不及了，也不會回頭再擴產低階的 DDR5 或 DDR5，所以從高階的 HBM，到低階的 DDR4，需求 + 供給雙向引爆，通通大缺貨。

我在 9/5 掌握到。記憶體低檔轉強。是靠技術面，型態分析，還有產業資金輪動。但我決定要做大波段，而且一路加碼外，還抱的比別人久，絕對是因為基本面，還有產業背後的故事。過去記憶體向上的循環，都是靠減產，但這次卻是 AI 帶動需求往上，但供給被壓縮，需求在爆增，但供給完全跟不上。

當你意識到，記憶體這波大循環，不是短線題材，而是 AI 革命下，記憶體從週邊設備，一躍成為運算力，要往上的最大瓶頸，而且這是主升段的開始，整天想哪裡是高點的人，你會不敢買，而擔心自己不在場中的人，你會想快點買。這次在場中，待越久的人賺越多，你上車了嗎？

整個族群持續擴散，機會都還有。最開始 DRAM 顆粒的上游，南亞科 (2408-TW)、華邦電(2344-TW) 最先起漲，還有模組廠群聯 (8299-TW)、威剛(3260-TW)、創見(2451-TW)、宇瞻(8271-TW)、宜鼎(5289-TW)。然後漲到中段班的，品安(8088-TW)、十銓(4967-TW)、旺宏(2337-TW)。還有 IC 設計的晶豪科(3006-TW)、力成(6239-TW)、愛普(6531-TW)、點序(6485-TW)。最後是 IC 封測的華東(8110-TW)、南茂(8150-TW)、華泰(2329-TW)、福懋科(8131-TW)。硬碟零組件的銘異(3060-TW) 也漲停。甚至通路商的至上 (8112-TW) 也雨露均霑。

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台股鈔能力 - 陳冠廷分析師

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文章來源: 摩爾投顧 - 陳冠廷分析師

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