AI 伺服器需求仍為市場主軸，從晶片、電源到散熱全線供應鏈營收再創高。根據最新統計，10 月營收續步步高的公司逾 40 檔，其中多檔屬於 AI 供應鏈核心環節。

10 月營收，從廣達 (2382-TW)、奇鋐(3017-TW)、台達電(2308-TW)、AES-KY(6781-TW) 到宜鼎(5289-TW)，均於 10 月創下歷史或近高點，反映 AI 資料中心擴張熱潮仍處高原期，並進入「結構性升級」階段。不同於 2023～2024 年的 GPU 拉貨潮，2025 年的 AI 戰火更聚焦於散熱技術、電源效率、儲能模組等基礎環節，新一輪硬體革新的起點。

觀察 10 月亮眼的營收數據，顯示 AI 資料中心擴張熱潮仍處於高峰期，更揭示了 2025 年 AI 投資的新焦點為基礎設施的「結構性升級」，AI 需求，已從單純追逐 GPU 晶片，轉向電源、散熱、儲能等關鍵基礎環節的硬體革新，在 AI 晶片功耗急劇攀升，使得資料中心的供電與備援能力成為新的瓶頸，這直接推升了對高效電源模組和高壓儲能解決方案的需求。

電源與儲能廠商不再僅是配套角色，而是解決 AI 運算效率和穩定性的關鍵方案提供者。例如：高功率電源供應廠商，台達電 (2308-TW)；電池備援（BBU）供應廠商，AES-KY (6781-TW) ；散熱解決方案供應廠商，奇鋐 (3017-TW)，從營收與股價走勢顯示出整體產業趨勢。

兆赫 (2485-TW)

政策題材，數位發展部「大軟體計畫」發酵，屬於網通、資服相關的政策利多，帶動市場資金進場，是近期股價上漲的主要動能。受政策與營收利多激勵，短線動能強勁，股價曾出現強勢上漲並突破均線，吸引法人及主力資金關注。

宇瞻 (8271-TW)

受惠於 DRAM（如 DDR4、DDR5）價格上漲、供應商減產效益發酵，以及 AI、雲端運算、工控等應用需求帶動，整體記憶體產業景氣顯著回溫。2025 年第三季財報表現優異： 營收季增 18.88%，年增 69.89%，毛利率達 18.4%。累計前三季 EPS 已達 3.45 元，已超越去年全年的 2.18 元，顯示獲利能力有結構性改善。

南亞科 (2408-TW)

由於上游原廠（如三星、美光）減產效益顯現、AI 應用帶動高頻寬記憶體（HBM）需求，以及傳統 DRAM 供給緊俏，市場預期這波景氣榮景將延續至 2026 年。2025 年 10 月合併營收達 79.08 億元，年增高達 262.37%，是近四年多以來的新高。營收已連續三個月呈倍數增長，顯示出貨量與平均售價（ASP）強勁成長。

蜜望實 (8043-TW)

AI 應用從伺服器延伸至 AI PC、NB、平板、手機等邊緣運算裝置，將帶動 MLCC（積層陶瓷電容器）等被動元件的規格提升和單位用量增加，蜜望實作為代理商直接受惠。2025 年 10 月營收達 6.42 億元，年增率高達 59.06%。公司表示是受惠於客戶急單效應，顯示電子產業庫存去化已接近尾聲，需求開始回溫。

金像電 (2368-TW)

金像電是全球伺服器用 PCB 的主要供應商，受惠於美系 CSP（雲端服務供應商）客戶對於 AI ASIC（客製化晶片）的強勁需求，以及 GB200、300 機櫃等新一代 AI 伺服器平台的導入，AI 伺服器業務佔比已達約 3 成。獲利爆發，前三季大賺 20 個股本，創歷史新高。

緯穎 (6669-TW)

緯穎受惠於美系 CSP 客戶（特別是 Amazon Web Services, AWS）的 ASIC 專案出貨大幅成長，ASIC 伺服器通常具有更高的平均售價（ASP）和毛利率，是推升獲利的核心動能。

AES-KY (6781-TW)

由於 AI 伺服器運算功耗高，為確保運算穩定性及降低斷電風險，電池備援模組（BBU * 逐漸被 Nvidia 等大廠列為 AI 伺服器的標準配備。AES-KY 是 BBU 電池模組的關鍵供應商，直接搭上 AI 浪潮。2025 年前三季每股稅後盈餘（EPS）高達 28.71 元，年增超過七成。單季 EPS 連續 3 季超過 9 元，展現出極強的獲利爆發力。

* 10 月營收再度顯示 AI 硬體鏈熱度不減，尤其散熱與電源模組廠獲利結構明顯優化，AI 機櫃功耗的倍增，使能效管理成為資料中心最稀缺資源。台灣廠商的優勢不僅在於量產，更在於技術掌控與垂直整合能力，產業集中度持續提升，而台灣正站在這波長線升級的關鍵節點。

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