蘋果 (AAPL-US) 近期強勢回歸市場焦點，股價連創新高。儘管今年上半年表現落後於大盤，但近月來該股強勢反彈，華爾街分析師普遍對前景保持樂觀，雖對公司在人工智慧（AI）布局進展仍存疑慮。

蘋果週五震盪，盤中觸及 52 周新高 277.32 美元，但最終股價下跌 0.38%，收每股 270.37 美元，前一日也創下歷史新高。以目前的預期本益比約 33 倍計算，對應第三季 8% 的營收成長顯得估值偏高，但市場仍看好公司後續動能。

最新財報顯示，蘋果本週四公布的業績凸顯 iPhone 17 系列初期銷售表現亮眼。公司預計第四季 iPhone 營收將實現雙位數成長，顯示市場期待已久的換機潮正逐步展開。九月季度中，蘋果的 iPhone 營收年增 6%，即便大中華區銷售出現下滑，仍維持整體增長。蘋果表示，下滑主因供應受限導致未能滿足需求，預計十二月季度可恢復該區域的成長動能。

摩根大通分析師 Samik Chatterjee 在研究報告中指出，公司產品週期的推進帶動強勁勢頭，並預期此動能將延續至 iPhone 18 系列。他因此將蘋果目標價自 290 美元上調至 305 美元，維持「增持」（Overweight）評級。

除了硬體銷售，蘋果另一大成長引擎是服務業務。該部門在上季錄得 15% 的營收成長，表現超出市場預期。服務收入包括蘋果每年從 Google 獲得的約 200 億美元付款，作為 Google 成為蘋果裝置預設搜尋引擎的代價。由於該部門毛利率極高，服務業務已成為蘋果獲利的關鍵支柱。

Melius Research 分析師 Ben Reitzes 則將蘋果目標價由 290 美元大幅上調至 345 美元，為目前華爾街最高預期。他在報告中指出，市場對蘋果服務業務的疑慮應該可以消除。他強調，Google 的支付預期將持續，而其他服務領域仍將維持雙位數成長，長期增速不會放緩至 10%。

不過，部分分析師仍對蘋果的 AI 投資步調感到擔憂。公司在財報中提到，AI 研發成本將推高營運開支，但並未透露具體產品方向或功能細節。Oppenheimer 分析師 Martin Yang 指出，雖然 iPhone 17 需求強勁與服務業務增長帶來驚喜，但這些利多被 AI 研發支出增加部分抵消。他認為蘋果在 AI 投資節奏上明顯落後於同業，因而維持「中立」（Perform）評級，未設定目標價。

綜觀市場看法，儘管 AI 策略尚未明朗，iPhone 銷售週期與服務業務強勁支撐了蘋果股價的持續上行動能。分析師普遍認為，隨著年底假期銷售旺季臨近，蘋果仍具進一步上漲潛力。