隨著高市早苗即將成為日本首相，並推行擴張性經濟政策，日本央行本月暫停升息的可能性增加，但若日元受到衝擊，這一暫停可能不會持久。

根據《路透》報導，高市早苗在週六（4 日）贏得執政黨黨首選舉後，有望於下週成為日本首位女性領導人，她在競選中脫穎而出，是唯一支持大規模支出與寬鬆貨幣政策的候選人。

高市早苗勝選後明確表示，政府將主導財政與貨幣政策，其優先目標是刺激需求與整體經濟增長。

她將近期物價上漲歸因於原材料成本上升，並警告企業在感受到美國總統川普的關稅影響之際，宣稱戰勝通縮為時尚早。

她在勝選後的記者會上指出：「最理想的情況是實現需求驅動的通膨，即工資上升帶動需求，進而引發適度的物價上漲，並提升企業利潤。」

高市早苗可能使日本央行在 10 月 30 日暫停升息

分析指出，高市早苗的政策傾向提高了日本央行在 10 月 30 日暫停升息的可能性。明治安田研究所經濟學家 Kazutaka Maeda 表示：「高市不支持升息，這將使日本央行推行緊縮政策更為困難。」

Maeda 補充，雖升息未必完全排除，但央行可能採取更謹慎、漸進的方式，下一次升息或延至明年初。

不過，也有分析師質疑，高市是否會過度反對日本央行的緩慢、適度收緊計畫，因目前通膨，是日本更大的經濟問題，而非長期困擾日本的通縮。通膨也是石破茂領導的自民黨在七月大選慘敗的原因之一。

日本央行去年結束數十年的大規模刺激措施，今年一月將政策利率上調至 0.5%，認為日本正接近持續達成 2% 通膨目標。

高市早苗勝選前，市場預期本月升息可能性超過 60%，原因包括連續三年通膨高於目標、九月政策會議中鷹派委員分歧，以及鴿派政策制定者呼籲近期升息。

但日本央行行長植田和男上週表示，全球不確定因素可能阻礙企業調升工資，市場仍保持觀望。

野村證券執行利率策略師 Mari Iwashita 指出：「央行行長本就不急於升息，高市勝選後，央行更可能採取觀望態度，暫停十月份升息。」

前央行官員 Nobuyasu Atago 也表示：「日本央行面臨新挑戰，需要與高市早苗政府建立信任與溝通管道，這可能需要時間。」

高市早苗是「安倍經濟學」的積極支持者

高市早苗一直是「安倍經濟學」的積極支持者，該政策由她的導師安倍晉三推行，結合大量政府支出與貨幣刺激，拉動日本脫離通縮，並緩解日元升值對出口經濟的影響。

雖高市早苗已淡化如將去年的升息稱為「愚蠢」等言論，但仍與再通膨觀點的立法者及經濟學家保持聯繫，並由他們提供政策建議。

她的立場與石破茂及前自由民主黨總裁岸田文雄形成對比，後者對日本央行縮減刺激措施表示認同，因加速的食品通膨，部分由日元走弱導致進口成本上升，已衝擊家庭。

由於市場預期明年初將再次升息，若延遲升息過久，可能引發日元急跌，推高進口價格，進一步加劇通膨。

部分投資者預期，高市勝選可能推動美元兌日元從約 147 日元升破 150 日元，過去日元走弱曾引來日本當局的口頭警告。

前日本央行董事 Takahide Kiuchi 表示：「鑑於她具有再通膨傾向，高市早苗可能會干預貨幣政策。但我認為，除非美國經濟大幅疲軟，否則其政府不會迫使日本央行徹底改革其升息計劃。」

部分分析師指出，外交因素也可能影響高市早苗對貨幣政策的立場。川普政府偏好美元走弱以促進美國出口，曾對日元走軟表達不滿，財政部長貝森特在八月曾稱，日本央行在應對通膨方面「落後於形勢」。

預計川普將於本月訪問日本，有媒體報導他可能在日本央行 10 月 29-30 日會議前數天抵達。

日本研究所首席經濟學家 Tomohisa Ishikawa 指出：「過去日元走強時，低利率可接受。現在通膨上升帶來困難，高市要像以前那樣批評貨幣政策更難了。情勢已經與她過去與安倍共事時不同。」