富蘭克林坦伯頓基金集團每月公布的美國經濟儀表板，追蹤 3 大類共 12 項美國經濟指標，5 月數據顯示營建許可、失業金申請、零售銷售、薪資成長、商品、信用利差、貨幣供給維持在「擴張」的綠燈，利潤率維持在「謹慎」的黃燈，就業信心、ISM 新訂單維持在「衰退」的紅燈，但卡車運輸從黃燈改善為綠燈，殖利率曲線從紅燈改善為黃燈，整體燈號已連續 12 個月亮出「擴張」的綠燈。

富蘭克林證券投顧表示，川普政府關稅政策進入法律攻防戰，最終可能會交由最高法院審理，恐需花費 12-18 個月時間，最高法院甚至可能因美國期中選舉臨近而在選舉後才做出裁定，曠日廢時的法律戰可能使關稅政策前景面臨更大不確定性，進而使各國與美國在談判及簽署協議時更加謹慎。

歷經五月全球股市強勁反彈後，展望六月，除了關稅政策及談判進展之外，還需留意聯準會、歐洲央行、日本央行動向、蘋果 WWDC 開發者大會、G7 高峰會，消息面仍將主導盤勢波動，建議投資人以中短天期持債之「中性利率曝險」及「多元分散」應對多變環境，核心配置首選平衡型基金，並趁殖利率彈升之際增持複合債及非投資等級債，卡位收益機會，非美元資產看好日本、印度及歐洲股票型基金，或以日圓避險股份參與，空手者可將 5~10% 資金配置於黃金產業型基金，提高投組多樣性。

富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利投資策略師傑佛瑞 ‧ 修茲表示，儘管近幾週在解決關稅、預算法案上都取得了進展，但未來仍可能一波三折且加劇股市波動，而如果以更長的時間跨度來思考未來一年的情況，有理由相信兩者即使沒有完全解決，也能大致獲得解決。

市場波動幅度將取決於預算法案的最終規模、成本以及對美國赤字的影響，這代表長期利率的變動可能仍關注焦點，至於關稅，近日法院對川普關稅的裁決帶來了新的不確定性，投資人也試圖衡量哪些措施可行以及川普政府可以採取哪些措施。

傑佛瑞 ‧ 修茲相信，美國國會最終會向川普總統提交一項預算法案來刺激經濟，雖然可能進一步加劇赤字狀況，但不至於失控。法院裁決沒有改變「實施最具經濟破壞性的關稅的可能性已經降低」之觀點，儘管川普政府會使用不同法條來實施關稅，但預計未來幾季關稅不確定性仍將持續降低，進而有助美國股市度過一個更加動盪的時期，最終為 2025 年稍晚的持久反彈奠定基礎，這也與歷史經驗一致，新的牛市 (在熊市拋售 20% 或更糟之後) 通常會在第三年看到一段消化期，然後在牛市進入第四年時恢復上漲趨勢。

富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭 ‧ 包爾指出，儘管川普政府正積極重塑全球經濟格局，這可能帶來破壞性影響，但關稅的最終結果將不及當前的恐慌水準，隨市場轉為平靜、貿易協議談判達成，市場將重新聚焦且重新關注幾個關鍵領域，包含：(1) 美國實際經濟狀況：雖美國經濟面臨一些壓力，但仍具有彈性，隨衝擊逐漸過去，對美國經濟造成的結構性損害可能不會太大，(2) 川普 2.0 的長期順風：削減政府支出應會降低聯邦赤字，放鬆管制和減稅則有助推動效率投資和許多併購，而基礎設施投資也會支持美國經濟。