美中宣布關稅戰休兵 90 天，期間雙方將調降對彼此出口商品課徵的高額關稅，加上美國商務部撤銷拜登政府制定的 AI 擴散規則，川普總統中東大有斬獲，推動科技股大漲引領道瓊及 S&P 500 指數今年以來表現由黑翻紅，全球股市亦皆呈現上漲走勢。

美中貿易戰休兵提振市場氣氛，外資資金普遍回流亞股市場，其中台股獲 32.92 億美元淨買超，高居亞股吸金王寶座，其餘印度、南韓、馬來西亞、印尼與越南股市均獲資金淨流入，惟泰國與菲律賓股市遭資金淨流出（如下表）。

表：主要新興亞洲國家外資買賣超統計 (單位：百萬美元)

國家	近一週	一個月	2025 年來	國家	近一週	一個月	2025 年來
南韓	777	1051	-9,709	菲律賓	-4	39	-224
台灣	3,292	7,143	-15,395	印尼	306	116	-2,947
泰國	-131	-143	-1,747	印度	800	2,178	-10,088
越南	113	162	-1,355	馬來西亞	390	569	-2,090

資料來源：彭博資訊截至 2025/5/16，近一週為 2025/5/12-5/16。

以資金流向觀察，近週整體股票型 ETF 再獲 289.71 億美元大額資金淨流入，主要為美國市場獲 220.84 億美元淨流入，歐洲、日本、拉美分別獲 21.77 億、9.2 億與 2.07 億美元資金淨流入，反觀中國與亞洲分別遭 34.42 億與 32.37 億美元資金淨流出。依產業 ETF 看，近週淨流入前三大產業為科技、工業與金融；淨流出最多的產業為能源、通訊與原物料。

美中宣布關稅戰休兵 90 天，市場風險偏好增強，推動非投資等級債市與新興債市表現，投資等級債市表現相對受抑，從資金流向看，過去一週整體固定收益型 ETF 資金獲資金淨流入 90.32 億美元，淨流入規模有所下滑，其中美國獲 35.12 億美元淨流入，亞洲與歐洲債市分別獲 12.45 億與 11.16 億美元淨流入。由債券品質分類，投資等級債 ETF 獲 29.58 億美元淨流入，非投資等級債 ETF 獲 31.81 億美元淨流入。

富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫 ‧ 華勒表示，美國非投資級債企業已在金融海嘯、油價崩跌與新冠疫情後脫胎換骨，以彭博美國非投資等級債指數為例，信評 BB 的占比從金融海嘯前的三成左右，提升至今的高於五成，而回顧 2022 年聯準會暴力升息時，市場也一度瀰漫經濟衰退恐慌，各企業無不繃緊神經準備因應，但之後並未真正發生經濟衰退，面對現今情境，當時環境正可說是一次最實際的壓力測試。儘管美國經濟放緩，但企業財務狀況表現堅韌，市場過度恐慌將殖利率推高更凸顯其投資吸引力。