4/2 川普對全球發起大規模「對等關稅」後，近期市場傳出，可能還將公布半導體關稅與藥品關稅，其中半導體關稅對台灣影響最為顯著，外傳課徵幅度可能落在 20% 至 100%。原則上，不課徵當然對台灣產業最為有利；但如果真的要課，我反而認為——乾脆一次課到最高，對股市可能是最好的！為什麼？

長痛不如短痛

與其讓川普 20%、30%、50% 地逐步加碼，不如一次性課到最高，讓美國市場立刻、深刻感受到高關稅帶來的衝擊，迫使美國內部強烈反彈、抗議川普政策，推動川普民調進一步下滑，進而讓美國政府更快放寬關稅限制。對股市而言，也能一次性反應完畢，後續走勢回歸正常，如同「對等關稅」和「新台幣非理性升值」事件，市場通常短期劇烈修正後迅速企穩。重點是：川普的牌會打光（He has no card left），市場不再有不確定性。

高關稅將促使政府強力護盤

如果僅課徵 10%-20%，政府大多持觀望態度；但若課徵幅度過高，政府勢必會加大干預力道，如同上次對等關稅時，國安基金立即進場、限空令同步啟動，大幅減輕股市衝擊。因此，高關稅反而可能帶來更積極的政策支撐。

目前市場已逐步適應川普的關稅節奏，5/9-5/11 中美即將展開首輪談判，雙方可望適度放寬關稅，尤其是民生物資部分，很可能獲得暫時豁免或僅小幅課徵，最大程度降低對美國民眾的衝擊，對下週行情相對正面。

操作建議：短多行情不變

大型權值股：台積電（2330）、鴻海（2317）、廣達（2382）、聯發科（2454）建議續抱。

中小型類股可關注：

▶ 遊戲族群：辣椒（4946）、宇峻（3546）、弘煜科（6482）、昱泉（6169）

▶ 安控族群：杭特（3297）、天二科技（6834）、哲固 (3434)、天鉞電 (5251)

▶ 軍工族群：寶一（8222）、晟田（4541）、事欣科（4916）、千附（8383）

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