要點：

• 黃金周線連漲再下一城

• 週五價格下跌，週一持平橫盤

• 中美緊張局勢推動避險需求

貴金屬從創紀錄的漲勢中回落，週五價格下跌約 60 美元（約 2%）。

 黃金迎來連續第七週上漲

• 週一，XAUUSD 早盤持穩，此前在上週五下跌約 2%，從接近歷史高點回落 60 美元。此次下跌在金價走勢上形成了所謂的「射擊之星」形態，這是一種預示趨勢可能反轉的技術指標。

• 儘管如此，黃金仍有望實現連續第七週上漲，因投資者在美國可能推出新關稅的消息下持續湧入市場。不過，上週五的部分獲利了結行動對金價造成一定壓力，但尚不足以終結週線漲勢。接下來的走勢會如何呢？

 關稅即將來襲？

• 黃金交易員仍在屏息以待，關注是否會對該大宗商品徵收關稅。上週，川普簽署了另一項關於關稅的行政命令，但並未立即宣布具體加稅措施，而是指派多個機構研究應該徵收哪些關稅。

• 問題在於，黃金歷來通常被排除在此類稅收之外。不過，一切皆有可能 — 川普或許會決定對黃金徵收關稅也說不定。

 黃金飆升的推手是什麼？

• 這正是黃金交易商不眠不休，努力將大量黃金進口至美國的原因。自 11 月大選以來，紐約 Comex 交易所的黃金庫存激增超過 100%，導致倫敦市場出現嚴重短缺，提貨等待時間長達 1 至 2 個月。

除了市場內部供需因素外，當全球貿易面臨不確定性時，黃金的避險價值便愈發凸顯。隨著中美兩國在關稅問題上劍拔弩張，黃金正迎來作為「終極避險資產」大放異彩的時刻。