美國 ISM 製造業數據不如預期，加上輝達受反壟斷調查、市場對於 AI 對於企業賺錢貢獻之效益仍存疑等因素，國際股市在觀望整理後再度崩跌，台股再次單日跌千點！現在主要恐慌因素在於後續經濟疲弱的隱憂，但本次製造業數據仍是月增，預期要談進入衰退還有短時間，這波下跌依舊有望透過時間逐步化解市場擔憂，再走反彈回升行情。

而行情下挫，對於多方操作者而言，確實又是個留意價格壓低後進場機會的時間；依近期類股輪動及反彈力道而言，筆者認為，位階相對高者拉回時介入，比起原先位階就偏低 / 或直接殺到波段低位階者，來的更有吸引力。

最主要還是在於趨勢慣性，強勢多頭股即便經過 30~50% 回檔，若自身原上漲條件 / 題材未與指數修正理由有太大關係，大多仍有機會回到前高，甚至再創高；但選擇震盪壓到大波段區間下緣或殺回起漲點位置個股，通常就要更有耐心等待資金輪動進來。

從 Q3 起筆者追蹤過的工具機股為例，4571 鈞興 - KY 就屬於前者案例，4555 氣立屬於後者。鈞興 - KY 在 Q2 股價創波段新高後，8 月受國際股市崩盤而壓回到半年線，回檔幅度不算小，但終究沒有跌破 5 月起漲位置，可說是多頭架構延續，近期受惠機器人概念股再度吸引資金進場，股價再度強漲創下波段新高。

其基本面狀況，過去提及到” 2024 年是重返成長，且成長力道極強的一年。雖機器人相關齒輪產品，目前僅有個位數百分比，但重要在於今年機器人相關營收可以享有翻倍的高成長性，在毛利率偏高的產品大舉成長下，對於後續企業轉型的預期也會更加明朗，往往也是評價得以向上拉升的關鍵。”、” 越南二期工廠預期在今年底或明年初就會開工，並在明年下半年量產貢獻營運，明年獲利有望再成長約 15%。” 搭配短期融資連續進場，也造就了在台股崩盤前，三個交易日上漲超過 25% 的強勁走法。

對比股價跌破今年以來整理區間之氣立，確實股價在大盤反彈之際，跟進走出反彈行情，但幾乎碰到 Q2 低點頸線位置後就再度壓回，反彈力道也不如整體指數；這也和其今年復甦力道不強有關 (通常基本面不夠強，股價也較難處在多頭之偏高位階上)，因此這類型跌深股當然能作，但建議大多不要以太長線角度思考，若有反彈到中期均線位置，就要評估是否獲利了結。

因而在國際股市震盪之際，漲多股多數波動及股價回吐幅度都不小，但當行情回穩，依舊相對有更多買盤動能。

（文章來源：永誠資產管理處 江太壹分析師）

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