美股大跌之後 高盛：此時進場有利可圖 花旗：逢低買入為時過早

高盛策略師表示，過去 40 年，每當標普 500 指數下跌 5% 後買進，通常是有利可圖的。

由分析師柯斯汀 (David Kostin) 領導的團隊指出，自 1980 年以來，如果投資人以比近期高點低 5% 的價格進場買入，則接下來 3 個月會實現 6% 的中位數回報。

該團隊在最新報告中寫道，標普指數在 84% 的情況下取得正回報。而在大多數情況下，10% 的回檔也是一個具有吸引力的買入機會；但與回落 5% 相比，10% 回檔後的反彈表現較弱。

策略師表示，周期性股票表現不佳，但美股似乎並未納入經濟衰退預期。雖然大型科技股的估值已經下降，但繼續反映人工智慧 (AI) 的樂觀情緒。

策略師奧本海默 (Peter Oppenheimer) 在另一份報告中表示，「我們不認為修正已經完全結束，但預計可以避開熊市。」

在一周之始大跌後反彈，這種被稱為「周二轉機」的現象經常出現，但這樣的反彈並不能保證已經觸底。

股市大跌期間的投資人心理往往始於周四的緊張情緒、周五的對沖，然後在周一全面拋售。交易分析公司 Spectra Markets 總裁唐納利 (Brent Donnelly) 在周一 (5 日) 發布的報告中寫道，下降趨勢到了周二就準備逆轉。

根據宏觀策略師克萊斯 (Cameron Crise) 編製溯自 1928 年的數據，在本周之前標普 500 指數在周四、周五和周一連續下跌的次數共有 582 次，而隨後的周二平均漲幅為 0.2%，折合年率為 50%。

當 3 個交易日跌幅都超過 1% 的時候，周二的平均漲幅將達到 0.63%。

唐納利指出，「我們正為周二教科書式的市場反彈做準備。」「市場嚴重超賣，而且周二通常是一周中看漲的一天。」

花旗策略師表示，部位才剛開始減少，風險傾向投資人進一步平倉，建議觀望後再逢低買進。

由曼雷 (Beata Manthey) 為首的分析師寫道，模型給出買入建議，但只有在有明確證據顯示更加全面地完成平倉後，才會更樂意買入。目前那斯達克持倉情況仍為淨多頭，其他市場更偏中性，可能令短期內風險偏向進一步平倉。

花旗重申保持謹慎的理由包括：EPS 和經濟動能下滑、地緣政治風險、部位側重一邊，且在市場交投清淡時歷來波動性較大。